〈觀察〉金控上半年投資創史上最慘 恐影響明年股息發放能力

上半年股債齊跌，金控公司在國內外投資帳上未實現損失高達 8278 億元，是金控投資史上最慘半年。由於聯準會持續放鷹，資本市場依舊震盪，金控下半年若損失持續擴大，獲利表現恐影響明 (2023) 年配發股息的能力，對最愛金融股的存股族來說值得留意。

今年以來，有俄烏戰爭、通膨與全球央行升息潮，尤其，第二季美國加速升息，美債十年期殖利率升破 3%，衝擊股債市場，尤其壽險型金控金控因為手握龐大的投資部位，受創嚴重，出現逾千億元的未實現損失，讓整體母金控海外投資部位出現巨大評價虧損。

檢視金控半年報，光是壽險雙雄的淨值，在上半年就大舉蒸發，其中，國泰人壽大減 4264 億元，淨值跌到 3156 億元；而富邦人壽上半年減少 2926 億元，淨值掉到 3169 億元。

而 Fed 官員最新發言鷹派論調再補槍，表態 Fed 將再升息 6 碼，也就是明年初利率可能須升到「略高於」4%，且暗示明年不會降息，連續升息會造成債券評價下跌，美國上半年升息 6 碼，台灣整體壽險業的淨值就損失 1.47 兆元，下半年升息腳步持續，壽險業恐持續在劫難逃。

據各家金控的半年報顯示，已有部分金控淨值項下的其他權益大幅下滑，甚至轉為負數，若要維持資本適足率，發放現金股利恐有困難，這對金融存股族來說，擔憂「存股變存骨」，法人表示，一旦損失持續擴大，若到今年底，金控淨值項下的其他權益虧損，金控就需提列相同數額的特別盈餘公積，恐會影響配息，因此短線最好避開壽險金控。