英鎊“破罐子破摔” 原油大起大落逗你玩

基本面：

元旦周行情並不像想象中的那么無聊，匯市和油市周二（12月29日）都出現非常刺激的行情。美元指數日內反彈走高，保持良好的上行動能，更新日內高位至98.40。由於美元反彈回升，非美貨幣整體陷入弱勢盤整，但只有英鎊/美元是“破罐子破摔”，短線暴跌逾百點至8個月低位1.4785。英鎊/美元最近跌勢明顯，一方面是因為交投量清淡，匯市容易出現異常波動；另一方面則是英國2016年退歐風險加大。原油近日的表現也非常引人注目，繼昨日大跌3%之后日內油價大漲約3%，交投清淡、歐洲和北美天氣變冷以及市場對周三將公布的EIA庫存數據預期樂觀為此次上漲的原因所在。不過，分析師指出油市基本面仍十分悲觀，原油上漲料將后勁不足。

美國諮商會（Conference Board）周二（12月29日）公布數據顯示，12月美國消費者信心高於預期。

詳細數據顯示，12月消費者信心指數為96.5，預估中值為93.8。11月經修正后為92.6，前值為90.4。12月美國消費者信心現況指數為115.3，11月經修正后為110.9，前值為108.1。 12月美國消費者信心預期指數為83.9，11月經修正后為80.4，前值為78.6。同時12月就業難獲得指數略有上漲，為24.7，11月經修正后為25.8，前值為26.2。一年消費者通脹率預期為4.8%，為2007年2月以來最低，11月經修正后為5.0%。

美國諮商會經濟指標主管Lynn Franco點評稱，12月消費者的信心在上月略微下降之后有所改善；隨著2015年接近尾聲，消費者對美國目前的經濟狀況依然持樂觀看法，其中以對就業市場的評估為甚；消費者預計2016年美國的商業和就業市場情況將不會有太大改變；樂觀情緒將繼續占主導地位。

此外，近期投資者看空英鎊的意愿升溫。美國商品期貨交易委員會（CFTC）周一最新發布的報告顯示，截止至12月17日至12月22日當周，投機者持有的英鎊投機性凈空頭增加9741手合約，至26661手合約。

盡管英鎊/美元最近跌勢已經足夠迅猛，但國際知名投行高盛（GOLDman Sachs）表示，英鎊/美元2016年或面臨更加嚴峻挑戰。

高盛研究團隊表示，經歷蘇格蘭和西班牙加泰羅尼亞（CATalonia）的獨立公投后，英國的退歐公投或在2016年啟動。

我們的經濟學家預計投票結果將為支援退歐，這就是說，投票結果的不確定性將在明年春季變成現實，可能利空英國資產。在利率方面，預計波動性將上升，若結果為否決退歐，則債市將表現更好。否決票將打壓英國經濟，促使英國央行（BOE）放寬貨幣政策立場。

東京三菱日聯銀行分析師團隊周一撰文指出，“2016年上半年英鎊走勢料將劇烈震盪，因英國央行開始釋放出貨幣立場轉變的信號，而’英國退歐’公投的不確定性也與日增加。”

在此期間，英鎊/美元或將跌至1.4000，但我們所做的兩大假設意味著明年中匯價將升至1.5000上方。第一個假設是英國央行將於5月收緊貨幣政策，第二個是6月舉行的退歐公投最終使得英國繼續留在歐盟。該行預計該貨幣對將於2016年下半年進一步上揚，年底英鎊/美元和歐元/英鎊料將分別漲向1.5600和0.6800目標。

原油市場投資者猶如“驚弓之鳥”，一旦伊朗在制裁解除之后立即擴大產量，恐將加劇原油市場的供應過剩困局，油價仍面臨下行壓力。

不過在聖誕節至新年期間，流動性處於低位，市場波動劇烈。交投清淡令多頭更容易拉升油價。此外，油價上漲還要歸功於歐洲和北美天氣變冷，一改初冬異常溫暖的局面。天氣預報稱，未來6至10天美國東海岸地區將可能降溫，該地區是決定取暖油需求的主要區域。另外，1月1日前歐洲大陸平均氣溫將從接近6.5攝氏度降至更為正常的2攝氏度的水平。冬季取暖需求可能會給油價帶來短期支撐，美國WTI原油和布倫特原油獲得提振雙雙大幅拉升。

繼隔夜原油價格大跌3%之后，美國WTI原油周二短線急升近3%，更新日高至37.88美元/桶，布倫特原油漲幅超過3%，升至37.80美元/桶。目前市場並沒有確切訊息，不過空頭回補以及市場對周三（12月30日）公布的EIA庫存數據樂觀都提振油價。

荷蘭國際集團高級大宗商品規則師Hamza Khan指出，交投清淡及美股開盤前市場預期其將下跌，是導致周二原油大漲的部分原因，此外美國南部和中西部惡劣天氣導致石油運輸被打亂同樣是利好；但油市基本面仍十分悲觀，原油上漲料將后勁不足。

除了天氣原因之外，原油短線大漲的另一個重要原因就是交投清淡，這樣多頭更容易拉升油價。一名交易商稱，在聖誕節至新年期間，流動性處於低位，要提防劇烈波動。美國原油2月期貨周一的成交量僅為9.67萬手，不到平時交易量的一半。

此外，市場對周三將公布的EIA庫存數據預期樂觀。花旗分析師Tim EVans預計美國至12月25日當周的EIA原油庫存將減少200-300萬桶，煉油開工率為92.3%。

不過Evans還強調，美國原油庫存在經歷最近的下滑后或在明年1月份再度走高；即使總體庫存下滑，但不能排除WTI原油交割地俄克拉荷馬州的庫欣原油庫存進一步增加的可能性，而這一般會給該原油期貨的近月合約帶來下行壓力。荷蘭國際集團高級大宗商品規則師Hamza Khan指出，交投清淡及美股開盤前市場預期其將下跌，是導致周二原油大漲的部分原因，此外美國南部和中西部惡劣天氣導致石油運輸被打亂同樣是利好；但油市基本面仍十分悲觀，原油上漲料將后勁不足。

另外，就此次加息，外界對其可持續性不乏質疑——貿然加息可能帶來的衰退將迫使美聯儲再度降息。

其實，這一說法也不乏理論依據。當前是美國在“二戰”以來最弱的一次經濟復甦。從2009年末美國走出衰退至今，平均經濟增速僅2.16%。此外，目前美國的信貸與投資增速仍未達到危機前的水平，通脹低迷，而房地產市場的復甦也依賴於低利率環境。

不過，經過數年去杠桿過程，美國居民儲蓄率上升，銀行系統逐步恢復，去杠桿過程基本完成，為未來經濟增長夯實了基礎。因此，國泰君安(行情601211,買入)團隊也認為，早而平和的加息過程有助於美國經濟的復甦維持更久。

當前，一系列數據都論證了美國首次加息的合理性。例如，美國薪資上升已經領先於物價水平上升，5%的失業率也表明勞動力市場已經接近充分就業水平。

技術面：

從技術上來看，美元指數重新回到5、20日均線以上收盤，但10日均線對匯價的反彈構成阻力。4小時圖下降趨勢線處的阻力也較明顯，若不能有效突破，匯價還會繼續整理。從現在的盤面走勢來看，美指在97.80一線的支援較強，沒有意外的利空因素很難跌破，這樣的話，美指的反彈就有機會突破98.50，反彈的目標有可能延續到98.810甚至99.20。如果美指反彈受阻繼續回落跌破98.00的話，還會繼續考驗97.80的支援，不排除出現極端的狀況是美指下跌到97.20—97.25，在這個位置，多空雙方會有一番鏖戰。若美指能夠企穩，美元多頭還有反攻的機會，否則的話，美元下跌的目標將會指向96.70甚至96.30，但跌破96.00應該是小概率事件。歐元/美元昨天大幅下跌，破壞了匯價的反彈節奏，1.1000以上的阻力很突破。若匯價跌破1.0900的話，短線走弱的風險將會增大，回落的目標將會指向1.0870甚至1.0820。歐美在沒有極端利空因素出現之前，1.0800的關鍵支援水位不會被輕易跌破。今天歐美若反彈在1.0960以上就受阻的話，可以輕倉做空，短線突破1.1000止損。我們對歐美的后市保持區間的操作原則，可以在重要的阻力位或者支援位反向操作，緊跟止損就可以。

美元指數：可以在98.70—98.00的區間下限買入，有效破位25個點止損，目標在區間的上限。

歐元/美元：可以在1.0970--1.0850的區間上限賣出，有效破位35個點止損，目標在區間的下限。

英鎊/美元：可以在1.4870---1.4720的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/瑞郎：可以在0.9980----0.9890的區間下限買入，有效破位35個點止損，目標在區間的上限。

美元/日元：可以在120.80----120.10的區間下限買入，有效破位30點止損，目標在區間的上限。

澳元/美元：可以在0.7320----0.7220的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

美元/加元：可以在1.3860--1.3770的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。