中國人行暫停寬鬆腳步 9月MLF淨回籠2000億元人民幣

中國人民銀行周四 (15 日) 對本月到期的中期借貸便利 (MLF) 資金進行縮量續作，並保持操作利率不變，顯示在美國聯準會激進升息，而中國銀行間流動性保持充裕的背景下，央行暫無動力加碼貨幣寬鬆。

中國人行於網站公告，周四開展 4000 億元人民幣一年期 MLF，利率維持在上次操作的 2.75% 不變，同時繼續進行 20 億元的 7 天期逆回購操作。

彭博匯總的數據顯示，本月有 6000 億元人民幣 MLF 到期，據此計算淨回籠 2000 億元，與上月持平。

人行則透過聲明表示，周四的操作將「保持銀行系統流動性合理充裕」。

NatWest Group Plc 的首席中國經濟學家劉培乾表示，少許抽緊流動性但維持利率不變，央行的操作符合市場預期。「淨回籠是基於極低的銀行間市場利率，表明流動性仍然相對充裕。」

光大證券首席固收分析師張旭表示，8 月 MLF 利率已下調 10 個基點，一方面，政策是具有持續性的，另一方面，政策效能的完全發揮常有一定的滯後性，需要有一段在市場主體之間進行傳導和增強的時間，隨著政策的逐步展開和傳導，實體經濟以及融資市場的情況必會變得更好。

東方匯理經濟學家治曉佳指出，除非是危機模式，央行連續降息的情況非常罕見，有鑑於聯儲會快速緊縮以及人民幣貶值壓力，短期內中國央行可能對降低 MLF 利率有所遲疑。

中國 8 月工業增加值、社會消費品零售總額等主要數據將於周五出爐，透露更多經濟復甦線索。彭博對經濟學家的調查顯示，8 月工業增加值年增增速料持平上月，社會零售品消費總額成長有所加快。

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