台股遇急殺 善用選擇權十倍獲利

文／理周教育學苑．方鈞

Q: 近日受到美國升息影響，台股跌幅超過 2% 已成常態，看到一片慘綠不少股民心也涼涼，接下來只要美國通膨問題不解，全世界股市都有再修正可能，自己荷包自己救，如果本金所剩不多，又想力挽狂瀾該怎麼辦？

A: 如果談到以小博大，選擇權買方算排行靠前選項，選擇權是一種衍生性金融商品，主要投資標的以加權指數為依據，每隔五十點或是一百點有一個履約價，投資人可以選擇當買方或賣方，買方是透過短期巨幅波動達到賺價差目的，賣方則透過價格維持在某個水準，藉由時間價值流失賺取權利金，今天我們簡單介紹買方運用。

選擇權報價以Ｔ型報價表示，CALL 表示買權價格，PUT 表示賣權價格，在中間的履約價可以簡單把它當作是你覺得價格會到哪裡，當大盤往上漲則 CALL 報價會漲，反之如果大盤跌 PUT 價格則會往上漲，其中漲一點等於獲利五十元。

CALL 或 PUT 除了受到大盤影響外，也受時間價值影響，如果在結算之前大盤價格離履約價太遠，CALL 或 PUT 價格可能歸零，也因為這個特性，如果結算前發生巨大波動，此時翻個十倍或是百倍都有機會。

操作上簡單兩步驟給大家參考：第一，確定近期大盤有大波動 (需有單日兩百點以上價差空間)，並找到在結算前能夠到達的合理位置，買進買權；第二，大盤價格接近履約價後開始減倉出場。

舉例：9/28 開盤後，發現今日價格可能跌到 13600，於是選擇 13600 作為履約價，買入 PUT，當時 PUT 價格 2，後來 10:20 大盤跌破 13600 出場，出場價 68，共計獲利 66 點，翻 33 倍。

整體來說，選擇權適合有投資基礎的人操作，透過短時間盤型波動達到巨幅獲利，在盤勢不穩背景下，也算是個不錯的投資工具。

來源：《理財周刊》1153 期

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