超越達康泡沫 新興市場寫下史上最長熊市

新興市場股市寫下史上最長熊市，超過網路泡沫時時期，原因是美元飆升，以及中國經濟成長面臨不確定性。

彭博彙編的數據顯示，MSCI 新興市場指數自去年 2 月觸頂以來，已經過去 594 天。 根據摩根士丹利的峰谷跨度分析，之前的紀錄是「達康泡沫」，熊市天數達 589 天，於 2001 年 9 月結束。

MSCI 新興市場指數較去年高點回落約 39%，在全球金融危機期間則暴跌 66%。跡象顯示，這種疲態可能會持續一段時間，主因是美國聯準會（Fed）毫不掩飾鷹派立場，將繼續提振美元，並引發資金流出新興市場。

由於北京實施嚴格防疫政策，且中國與西方國家的關係日益緊張，中企前景也面臨不確定性。中企在該指數的權重最大。

倫敦 TS Lombard 新興市場宏觀策略部門常務董事 Jon Harrison 周一寫道，「新興市場股市將繼續面臨美元升值和美股疲弱的壓力，隨著外部條件惡化，新興市場資金將加速流出。」

TS Lombard 的分析顯示，上月全球新興市場股票 ETF 出現新冠肺炎疫情爆發以來最大淨流出。

不過，上月 Jonathan Garner 等摩根士丹利策略師表示，在亞洲和新興市場股市前十個空頭市場中，有六個在 9 月或 10 月觸底。 他們正在追蹤的十個信號，包括美元強勢程度、半導體產業表現、Fed 貨幣政策預期。

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