《勝算在握》華盛証券：薦買中國電信、禪遊科技

　　　　　　　　　　　　　　　　　華盛証券：薦買中國電信、禪遊科技

　　中國電信（００７２８）：集團是全球一家大型及領先的綜合智能信息服務營運商，主要業務是在國內提供基礎電訊業務，包括綜合有線通訊服務、移動通訊服務、互聯網接入服務等增值電訊服務、信息服務，及其他相關服務，集團同步在上海證券交易所上市。

　　截至２０２２年６月３０日止之半年度業績為營業額２４２３﹒１９億元人民幣，比上增長１０﹒５％。股東應佔盈利輕微增長３﹒１％至１８２﹒９１億元人民幣。集團內的固定互聯網

寬帶接入用戶總數達到５﹒６３億戶，移動電話用戶更達到１６﹒７億戶。移動互聯網流量快速增長至１２４１億ＧＢ，同增長２０﹒２％。另有其他相關新興業務，包括電訊企業ＩＰＴＶ、互聯網數據中心、大數據、雲計算、物聯網等。收入亦達到１６２４億元人民幣，同增長３６﹒３％。集團推進「雲改數轉」戰略，加大科技創新力度、深入雲網融合、加快打造服務、科技型和安全型，並持續強化５Ｇ營運，提升覆蓋率和網絡體驗，豐富５Ｇ特色應用。在家庭信息化服務上，深耕數字生活產品和服務，加快千兆寬帶發展，進一步推進智慧家庭和社區。

　　集團不斷加大科技創新力度，明確科技型企業的目標，制定「十四五」科技創新專項規劃，ＲＤＯ新研發體系布局全面完成，並將網絡、ＡＩ、安全及量子等關鍵核心技術，推進核心技術自主掌控，天翼雲４﹒０及５Ｇ邊緣網絡，及新一代雲網運營系統等技術取得明顯成效，並提升專利水平。可於現價２﹒８８元附近吸納，中長線可見４﹒００元，跌穿２﹒３０元止蝕。（建議時股價：２﹒８８元）

　　禪遊科技（０２６６０）：集團主要業務是在國內從事手機遊戲之開發、經營及發行，是內地一家手機遊戲開發商及營運商。重點關注於棋牌，及相關休閒手機遊戲。集團同時為第三方遊

戲開發商提供發行服務，及以聯手發布形式共同營運開發的手機遊戲，並提供營銷、推廣、運行、計費及客戶服務。在２０１８年５月開始，為客戶提供經營遊戲內的廣告服務。

　　截至２０２２年６月３０日止之半年度業績為營業額６﹒２億元人民幣，增長３９﹒５％。

股東應佔盈利則大幅上升６２﹒６％至２﹒３７億元人民幣。期內整體毛利率微跌０﹒４個百分點至６４﹒５％。集團所有遊戲皆採用免費模式營運，主要在銷售可增強遊戲體驗的虛擬產品而獲取收入，並通過社交網站平台、在線應用店、遊戲門戶，及移動設備製造商，如華為、Ｏｐｐｏ及Ｖｉｖｏ等第三方發行平台推廣遊戲。期內推出兩款新版的海外遊戲，合共擁有４３款自主開發的遊戲，及７款跟第三方合作開發的遊戲。當中分別有１８款牌類遊戲、１７款棋類遊戲及１５款其他相關休閒遊戲。累計擁有１３﹒８３億個註冊玩家，每月付費用戶超１０７萬個。期內虛擬物品ＡＲＰＰＵ增加至８２元。

　　集團未來的發展策略，將投放更多資源在重點的棋、牌遊戲之創新及優化。持續更新遊戲產品，以豐富新媒體推廣渠道的內容，可望能夠滿足市場及用戶需求變化。持續發揮集團核心競爭力，深入探索及發展海外遊戲市場的機會。跟不同團隊積極合作，以拓寬業務邊界和新領域。可於現價１﹒４２元附近買入，中長線可見２﹒００元，跌穿１﹒１０元止蝕。（建議時股價：１﹒４２元）《華盛証券有限公司》

　　　　　　　　　　　　　安里資產管理郭家耀：薦買中銀香港、農夫山泉

　　中銀香港（０２３８８）：聯儲局繼續大手加息，本地銀行跟隨將香港最優惠利率上調，近月的銀行同業拆息亦大幅上升，市場預計香港銀行業淨息差第三季將顯著擴張，特別是同業市場淨拆出的中銀香港會明顯受惠。中銀香港中期業績保持平穩，盈利１３４﹒７２億元，按年升７﹒１％。期內，總經營收入３６２﹒４２億元，按年上升３﹒５％。經營支出７８﹒２６億元，按年升３﹒２％。淨利息收入１５３﹒８１億元，按年下跌３﹒５％。淨息差０﹒９９％，較去年同期收窄９點子。淨服務費及佣金收入５１﹒４４億元，按年下跌２２﹒７％。上半年貸款及其他帳項減值準備淨撥備為１７﹒２６億元，按年增加４４﹒２％。特定分類或減值貸款比率０﹒４６％，去年同期為０﹒２９％。一級資本比率為１９﹒５５％，總資本比率為２１﹒８８％。隨著利息收入回升，中銀香港盈利將顯著反彈，目前市帳率低於１倍，息率達５厘，估值水平吸引。目標價：３２﹒００元，入巿價：２６﹒００元，止蝕價：２４﹒００元。

（本周四建議時股價：２５﹒８０元）