《外資精點》大和看淡創科實業下半年消費業務，降目標至１１０元

　　《經濟通通訊社９日專訊》大和發表研究報告指，創科實業（００６６９）行政總裁Ｊｏｅ　Ｇａｌｌｉ出席了由大和舉辦的投資者會議，所有跡象表明集團旗下品牌Ｍｉｌｗａｕｋｅｅ將繼續跑贏行業，而消費領域則面臨因零售庫存增加和疫情導致的高基數效應而帶來的暫時挑戰。然而，該行相信集團的利潤率擴張趨勢維持不變，認為其股價已觸及近期的底部，對長期投資者而言是吸引的入場時機。

　　報告預計，今年下半年，集團的消費者和商業板塊收入將按年顯著大跌，頹勢更可能至少持續至明年上半年。根據管理層在８月時的說法，Ｍｉｌｗａｕｋｅｅ目標今年收入將按年增長２０％，這意味著市場份額將大幅提升。由於外匯以及家得寶（Ｈｏｍｅ　Ｄｅｐｏｔ）交付時間提早影響，Ｍｉｌｗａｕｋｅｅ下半年隱含收入或只增長逾１０％，低於上半年２６％的增幅。

　　報告又指，儘管近期面臨不利因素，但集團的利潤率擴張狀況並沒有改變，管理層仍然有信心實現毛利率按年增長５０個基點的目標，認為集團長遠能提供至少１２％的營業利潤率。

　　大和下調創科實業２０２２－２４年的每股盈利預測３％－９％，以反映消費者業務疲弱，重申「買入」評級，但將目標價由１３５元下調１８﹒５％至１１０元。（ａｃ）

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