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日銀黑田解釋最新調整:不是升息 也不代表退出YCC

鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導 2022-12-20 16:30

做為今年最後一個公布利率政策的全球主要央行,日本央行周二 (20 日) 決定給市場一個大驚奇,宣布擴大殖利率曲線控制 (YCC) 區間。此舉讓交易員措手不及,日元強漲,日股重挫,並拖累全球市場動盪。

在下午召開的記者會上,央行總裁黑田東彥解釋,央行今天的決定並非升息,也不代表放棄殖利率曲線控制。

他強調,「今天的調整將使寬鬆政策更加有效,這項決定的目的就是為了使殖利率曲線控制的效果更加明顯」,「今天的行動側重於市場功能,可以防止調整帶來的負面經濟影響」。

黑田表示,央行的目標是在伴隨薪資上漲的同時,穩定達成通膨目標,並讓它可持續,這需要更多時間。現在討論改變貨幣政策框架或退出寬鬆政策的具體細節,還為時過早。

Capital Economics 分析師認為,日本央行的聲明中,沒有任何內容表明這一決定預示著全面收緊貨幣政策。同時,日本央行對當前經濟狀況的評估,以及對未來幾季的展望,與 10 月份的會議幾乎沒有變化。

儘管黑田在記者會的說法,沒有改變當前基調,但日本央行周二的調整,依舊引發市場上的爭論。

過去幾個月來,黑田一直堅定鴿派立場,強調必須持續到薪資強勁成長,寬鬆政策才可能變動,而不是針對日元貶值採取行動。他還將殖利率目標的波動等同於升息,這才讓多數經濟學家都不認為這一政策會有所轉變。

瑞銀證券 (UBS Securities) 首席日本經濟學家、前日本央行官員 Masamichi Adachi 表示,今天讓他驚訝的是,黑田東彥願意讓自己的聲譽再次受到打擊,並冒著被曝光為「壞人」的風險。

Adachi 說,不管央行怎麼辯解此事,這都是朝退出寬鬆邁出一步,並為明年新任總裁領導下可能升息打開了大門。

日本農林中金研究所經濟學家 Takeshi Minami 表示,日本央行的意外轉變被市場視爲緊縮舉措的一部分,這是不可避免的。他預計,日本央行的目標不僅僅是遏制市場扭曲,可能還會希望阻止貨幣政策支撐不健全的財政政策。

摩根大通資產管理全球策略師 Kerry Craig 認為,日本央行今天的行動比預期要早,但它是朝著日本政策正常化進程邁出的一步。然而,這只是第一步,YCC 和負利率策略仍然存在。日本央行正在逐步擺脫超寬鬆政策的暗示,在短期內應該對日元有利。

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