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Fed 12月會議紀錄:擔心市場過於樂觀、無人預測今年降息

鉅亨網編譯余曉惠 2023-01-05 07:21

美國聯準會 (Fed) 周三 (4 日) 公布去年 12 月的會議紀錄,內容顯示 19 名官員中無人認為今年會降息,他們更擔心,投資人過度樂觀期待即將停止升息,可能讓 Fed 更難壓制通膨。

Fed 決策小組、聯邦公開市場委員會 (FOMC) 上月無異議升息 2 碼 (50 個基點) 至 4.25-4.50%,但預測終點利率將升到 5% 以上。根據會議紀錄,官員樂見通膨月增幅趨緩,但希望能有更多進展,讓他們確信通膨走在持續降溫的道路上。

投資人原本期待,會議紀錄能釋出和下次升息幅度、或未來放緩升息步調有關的線索,但並未如願。這份紀錄公布前,聯邦基金利率期貨顯示,投資人預測 Fed  2 月 1 日有七成機率轉為升息 1 碼。

然而決策官員擔心,假如市場大漲,尤其是因為誤解 Fed 對近期通膨數據的解讀而大漲,他們恢復物價穩定的任務可能變得更棘手。

聯邦基金期貨市場預期,Fed 可能到今年夏天升息至 5.25%,之後開始降息,然而會議紀錄顯示,19 名官員中,不但沒有任何一位預測今年會降息。其中 7 人預測今年利率將升到 5% 以上,另有 7 人認為會升得更高。

例如,明尼阿波利斯聯準銀總裁卡什卡里 (Neel Kashkari) 周三稍早表示,他預期 Fed 利率最高升到 5.4%。

決策官員正設法在兩種風險中取得平衡:避免做得太少助長通膨,同時避免升息過頭引發不必要的經濟減緩。

會議紀錄出爐後,美股漲幅收斂,對貨幣政策敏感的 2 年期公債殖利率上揚,美元保持貶值。

LH Meyer 經濟學家 Derek Tang 說:「他們還沒看到通膨隧道盡頭的光。他們顯然仍對『沒有根據的』金融寬鬆保持很高的警覺性,這代表 2 月仍偏向升息 2 碼。」

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