【鉅亨研報】 美國12月CPI前瞻

市場預期

根據 INVESTING.COM 的數據顯示，12 月核心 CPI 的年增預期降至 5.7%(前值 6%)，CPI 則是降至 6.5%(前值 7.1%)，其中比較值得探討的是在月增率的部分，CPI 預期持平上月，而核心 CPU 則是月增 0.3% 反而較上月再高出 0.1%。

華爾街預期

根據 BLOOMBERG 的資料顯示，各大投行包括 HSBC、高盛、野村在內的機構，普遍預期 CPI 低於 6.5%，僅一家機構預測 CPI 落在 6.6%，其中高盛及野村更是分別預測 CPI 落到 6.43%、6.3%，在核心 CPI 方面，高盛同樣低於市場預期 月增 + 0.25%、年增 + 5.63%。

結論

經過了 2022 年的洗禮後，投資人對於 CPI 數據的公布是既期待又怕受傷害，從下方統整的近五個月 CPI 公布後的費半上漲 / 下跌幅度可以看到，9 月由於 FED 不斷鐵齒通膨已過高，然而開出數據顯著高於預期，當天費半大跌 6.14%。

10 月公布 CPI 年增趨緩但依舊高出預期 -> 費半小漲，11 月公布 CPI 超出預期跌破 8%，費半大漲 10.22% 的歷史性漲幅，12 月公布 CPI 較上月大減 0.6 個百分點，同樣超出市場預期，但費半開高走低漲幅僅剩 1.52%，通膨數據低於預期對於股市的激勵似乎正在遞減中。

1 月公布的 12 月 CPI，在能源、房價持續加速 CPI 崩跌下，一樣是很有機會達到市場預期之下，但問題正如前述所說，就算數字出來真的低於預期，股市的漲勢能否延續還是未知數，筆者認為低於市場預期還不夠，至少要來到華爾街預測的範圍 (6.4%) 之下，股市才有機會重演 11 月的大行情。

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