《外資精點》瑞銀:特步內地銷售及利潤指引勝預期,維持買入評級

　　《經濟通通訊社17日專訊》瑞銀發表研究報告指出,特步(01368)去年第四季銷售情況符預期,而內地銷售及利潤指引則勝於預期,維持公司目標價12.2元及「買入」評級不變。

　　瑞銀引述管理指指出,特步今年1月線上及線下銷售按年均回復至正增長;今年6月前庫存水平指引將由上季的5.5個月,將降至5個月以下;由於年初銷售復甦,近期折扣率亦由上季的7折降至現時75折至7折。此外,去年的經營現金流亦預期錄得正數。至於今年,公司亦給予零售銷售增長逾20%,及收入錄雙位數增長指引。

　　不過,為反映代理商補貼支出,以及維持公司2023、24年每股盈利預測大致不變,該行下調特步2022年每股盈利預測11%。現時目標價反映今、明兩年預測市盈率分別為23倍、19倍。(rh)

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