《勝算在握》華盛証券:薦買中國中鐵、森松國際

　　　　　　　　　　　　　　　　　華盛証券:薦買中國中鐵、森松國際

　　中國中鐵(00390):集團主要業務為基建項目、勘察設計、工程設備、零部件製造,及相關配套設施服務,同時拓展房地產開發和礦產資源開發等。在內地負責設計和建設的基礎設

施項目,包括有鐵路、公路、城市軌道交通、橋樑鋼結構、道岔設計和電氣化鐵路等。集團為全球最大工程承包商之一,前身為中國鐵道部工程及設計總局,於2017年12月同步於香港交易所及上海證券交易所上市。

　　截至2022年9月30日止之第三季度業績為營業額上升10.4%至8500.52億元人民幣,稅後盈利230.16億元人民幣,增長11.5%。同年6月30日止之半年度業績為營業額上升12.5%至5605.87億元人民幣。股東應佔盈利增長21.4%至135.49億元人民幣。期內整體毛利率維持在8.3%。集團在特大橋、深水橋、長大隧道、橋樑鋼結構及高速道岔之研發製造,均處於世界級水平。鐵路電氣化技術更為目前國內最高水平。同時擁有最先進的機械裝備,更可以自行開發及製造具有國際水平的專用重工機械,包括隧道掘進機械TBM,全亞洲起重能力最大的吊裝船,專在深海水上工作;用於鐵路建設架橋機,鋪軌機及架空接觸線路施工設備。同是世界上能夠獨立生產TBM,及擁有知識產權的三大企業之一。

　　集團擁有專利24973項、發明專利5157項、海外專利157項、國家級工法166項,及省部級工法4609項。將繼續以市場為導向,跟隨「一帶一路」布局,積極承建國家重點工程項目。全面投入雄安新區建設。保持適度規模擴張,努力防控風險,以提升管控及盈利能力。可於現價4.32元附近買入,中長線可見6.30元,跌穿3.70元止蝕。(建議時股價:4.32元)

　　森松國際(02155):集團主要業務為從事設計、製造及銷售傳統壓力設備、模塊化壓力設備及壓力設備的相關增值服務。當中包括驗證服務、維保服務、設計服務及數字化維護服務

,並具有Pharmadule的技術,及國內生產能力的優勢,從而擁有穩固的市場地位,並致力成為全球領先的核心壓力設備和工程解決方案的供應商。

　　截至2022年6月30日止之半年度業績為營業額29.65億元人民幣,增長59.8%。股東應佔盈利大幅上升1.1倍至3.03億元人民幣。期內整體毛利率微升0.4個百分點至26.6%。集團重點服務下游行業,包括有油氣煉化、日化、化工新材料、包括生物製藥和化學合成的製藥、動力電池原材料(包括金屬礦、鋰電池原材料,及中間化工原材料),和電子化學品(包括光伏原材料及高純度化學試劑的生產)。主要為客戶提供業務上的設計、製造、安裝及運維服務。應用於化學反應、生物反應和聚合反應之核心工藝設備、系統,及整體解決方案。同時可按客戶要求,提供數字化技術的在生命周期服務。包括聯合研發、可行性研究、項目諮詢、現有工藝優化、運行維護平台設計,及改善計劃等多種元素。

　　集團未來仍會繼續非天然材料的研發、合成和技術改進、圍繞生物反應、化學反應和聚合反應的工程化應用。為客戶設計及建造相關反應器等工業核心裝備。跟下游企業聯手在實驗室研發項目。亦同步跟海外高校或科研機構合作發展項目。深度參與材料創新的前期研究過程、小規模試驗和後期的工廠運維及優化服務。可於現價11.34元附近吸納,中長線可見16.30元,跌穿9.90元止蝕。(建議時股價:11.34元)《華盛証券有限公司》

　　　　　　　　　　　安里資產管理郭家耀:薦買復星旅文、神州控股

　　復星旅文(01992):受惠防疫政策放寬,境內旅遊市場初現曙光,聚焦休閒度假旅遊業的復星旅文近月股價表現活躍,集團最近公布的業務數據亦表現理想。今年元旦假期期間,三亞項目亞特蘭蒂斯營業額超過疫情前的水平,當中來自餐飲、水世界、水族館等的非房費收入增速均超過房費收入;總接待人次達約3.7萬人次;平均入住率達97.4%。定位為針對中高端客戶的麗江復遊城,元旦期間的營業額較2022年同期增長27%。集團旗下的Club　Med自去年下半年開始出現復甦,其中Club　Med　Joyview安吉度假村及北戴河黃金海岸度假村於今年元旦期間接近滿房,反映上海及北京周邊旅遊保持較強的增長態勢和需求。集團未來計劃在城市周邊布局,以滿足國內強勁的旅遊需求。隨各地持續解除旅行限制,集團的業務將加速復甦,後市展望繼續樂觀。目標價13.50元,入巿價11.20元,止蝕價10.00元。(本周四建議時股價:11.40元)

　　神州控股(00861):神州控股為一家以「數字中國」為使命的大數據科技公司,公司一直積極優化業務結構,且取得不俗成效。當中大數據業務發展持續亮眼,去年上半年大數據產

品及方案收入約11.81億元,佔比14%,其毛利率38%。集團的軟件及運營服務業務、傳統服務業務,可提供穩定的現金流,還作為重要場景和渠道,持續孵化大數據產品及方案,為客戶提供更多增值服務。隨著集團向大數據產品逐步轉型,大數據收入和毛利持續快速提升,將對集團盈利能力有積極的變化。在金融軟件及技術服務領域,憑藉成熟的新一代核心應用系統整體解決方案和持續加大的研發投入,核心系統各產品線獲得市場普遍認可。企業級微服務平台及企業服務總線業務持續發力,繼續保持分布式架構下微服務產品在行業內的領先地位,帶動公司前景樂觀。目標價4.50元,入巿價3.80元,止蝕價3.50元。(本周四建議時股價:4.20元)《安里資產管理董事總經理　郭家耀》(筆者為證監會持牌人士,筆者及相關人士沒持有上述股份)