《外資精點》大摩:升騰訊目標至450元,料視頻號帶動盈利增長

　　《經濟通通訊社8日專訊》摩根士丹利發表研報指,相信視頻號的變現、遊戲國際化和產業互聯業務均是騰訊(00700)今年的增長驅動因素,帶動2022-25年非通用會計準則純利年複合增長率達23%。視頻號更是集團未來2-3年增長關鍵,料其市場佔有率提升將推動進一步的價值重估。大摩將騰訊目標價由420元上調7.1%至450港元,重申「增持」評級。

　　報告預期,視頻號廣告收入將由去年的20億元人民幣增至2025年的500億元人民幣,廣告量的eCPM錄持續增長,用戶使用時長和電商變現或進一步提升,估計集團在2022-25年的廣和收入將錄年複合增長率18%,高於行業平均11%的水平。

　　報告上調騰訊2023至2025年的收入預測1%,調升經營溢利和純利預測分別1%-3%和1%-2%,主要受更高的廣告收入和毛利率所帶動;重申騰訊的遊戲和廣告業務迎來反彈,是該行在中國互聯網板塊中的第二選擇。(ac)

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