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【安聯投信】全球多數地區股市單周迎來資金淨流入

安聯投信 2023-02-20 14:29

美國 1 月 PPI 反彈幅度與 CPI 同比較市場預期為高,此外如零售額等經濟數據也仍強勁,市場對聯準會升息的預期持續牽動情緒,股市仍有波動。回顧過去一周全球股市資金流向,美股資金淨流出約 21.79 億美元,全球其餘地區市場則迎來資金淨流入。

安聯投信表示,近期陸續更新的經濟數據錯綜,除通膨降溫速度似有放緩外,也顯示美國經濟仍有韌性,市場評估聯準會緊縮政策前景,多數類股與指數呈整理格局。觀察過去一周全球主要股市,美股四大指數單周漲跌互見,但大多貼近平盤,歐股表現平均較佳,亞股則是多數走跌,其中中國股市中國股市出現漲多後的獲利了結賣壓,新興市場單周指數也多收黑。

觀察基本面,安聯投信表示, 美國去年第四季 GDP 年增率 2.9% 高於市場預期,其中消費支出成長 2.1%,暗示消費動能未出現大幅萎縮,市場對經濟硬著陸的擔憂降溫,加上全球通膨見頂走降,市場預期歐美地區有機會在上半年停止升息,央行態度轉向、降低升息路徑的不確定性,有助提升市場風險偏好;然而考量目前美國勞動市場依然強勁、薪資螺旋尚存,我們認為聯準會利率維持不動的期間可能更為長久,故在經濟下行及高利率的背景下,未來仍需留意企業獲利下修的幅度。

在股市操作策略的部分,安聯投信表示,隨著通膨緩降、聯準會升息接近尾聲,加上中國 1 月份防疫等級正式下調,市場預期消費復甦,引導美元走弱,有利非美地區市場的股匯表現,建議可加碼歐股、陸股及新興亞股等參與相關行情,並留意未來一個月的的通膨數據變化、央行貨幣政策、美債殖利率與美元走勢等,作為投資的判斷參考、進行動態調整。

在台股部分, 安聯投信台股團隊表示,近期在國際市場消息影響下,台股呈現上沖下洗格局;不過值得留意的是,儘管市場明顯因國際法人調節動作與通膨等負面消息承壓,但隨著庫存調整與升息均有望步入尾聲,市場長期來看仍屬相對正向。

安聯投信台股團隊表示,半導體目前已進入下修循環的末期,加上聯準會升息應會在上半年接近尾聲,較大資金已陸續開始進場;儘管股價仍可能波動,但仍需佈建部位、逐漸回歸檢視基本面;此外近期一些進入景氣循環階段、具有轉機機會的電子或傳產族群,也都值得留意。

展望後市,安聯投信台股團隊表示, 現階段台股仍需時間消化利空,短期內可關注 3 月下旬聯準會公布利率點陣圖,以及 4、5 月應可初步預見下半年科技訂單狀況;而通膨對零售終端消費的影響,以及後續是否反撲干擾市場,亦應持續留意。

在投資策略上,安聯投信台股團隊表示,由於半導體接近循環末段,配置上仍建議側重科技類股,但因短期內的波動因子如 3 月聯準會會議、下半年實際訂單狀況等無法忽略,具利基的傳產類股也可留意。

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貝萊德世界科技基金
富達基金-全球科技基金
駿利亨德森遠見基金 - 全球科技領先基金

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