【柏瑞投信】洞悉ESG報告：投資氛圍好轉，亞太地區ESG基金市場規模提升

美國通膨數據 (CPI) 趨緩，提高聯準會 (Fed) 將逐步縮減升息幅度的預期，帶動市場樂觀情緒，ESG 投資等級債和非投資等級債 * 近 1 個月反彈收漲，整體市場風險偏好情緒好轉，ESG Leaders 股票指數 ** 近 1 個月走升。柏瑞投信表示，受惠於投資氛圍好轉，ESG 資產買盤加溫，1 月份資金持續流入全球 ESG 股票和債券 ETF，而亞太地區對 ESG 基金接受度高，亦帶動市場份額持續攀升。

柏瑞投信 2023 年 1 月「洞悉 ESG」報告指出，亞太地區對 ESG 基金的接受度越來越高，根據外資券商 JPM 統計，ESG 基金在 2022 年第 3 季，占亞太地區整體基金市場的比重達 1.9%，領先於美國整體 ESG 基金占比的 1.3%。其中，台灣 ESG 基金在過去幾年快速發展，以 6.2% 市場份額領先亞太各國，其次為紐西蘭 (3.3%)、日本 (2.9%)。

市場反彈，ESG 資產再度受到青睞

柏瑞 ESG 量化多重資產基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 經理人江仲弘表示，受到淨值大幅滑落拖累，2022 年對歐美 ESG 基金市場充滿挑戰，歐洲市場規模較前一年下滑 14%，但仍優於整體歐洲基金規模縮減的 21%。不過從去年第四季開始出現明顯的反轉，隨著淨值反彈和資金持續的流入，今年以來截至 2 月中旬，歐、美 ESG 基金市場規模已分別回升 5% 跟 7%。

至於在 ESG 債市表現上，1 月份美國 10 年期公債殖利率維持高檔震盪，全球 ESG 投資級和非投資級企業債的殖利率，雖然較前月回落但仍都維持近年高檔水位。其中，投資等級 ESG 企業債券殖利率 1 月底回落至 4.74%，仍是相對全球公債具有投資吸引力的保守型配置標的。

柏瑞 ESG 量化債券基金 (本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 經理人施宜君表示，1 月份全球 ESG 投資級及非投資級企業債利差皆呈現收斂走勢，2 月份量化模型顯示市場氣氛仍處於風險趨避，持續預期全球殖利率曲線走平，產業配置仍偏好銀行、保險與原物料等產業，存續期間配置偏好較長天期。

另外，根據 Bloomberg 統計，1 月份 ESG 債券指數成分發行企業中，信評被調升家數高於被降評家數，企業基本面依然相對穩健。此外，1 月份的全球投資級企業債指數未償金額有所增加，整體成分債券檔數仍維持超過 12,000 檔；全球 ESG 非投資等級債券指數未償金額則為連續 3 個月呈現增加，代表市場吸納債券的狀況持續改善。

柏瑞 ESG 量化全球股票收益基金 (本基金配息來源可能為本金) 經理人方定宇表示，在通膨降溫趨勢下，Fed 升息或將於下半年告一段落，目前市場對美國經濟的看法較年初樂觀，然通膨及利率走勢仍是未來影響股市的關鍵，雖然全球股市本益比上揚的可能性不大，但若經濟衰退的預期心理走弱，加上通膨疑慮減輕，可望為股市提供強勁的下檔支撐，但須留意金融市場仍有波動風險。

* 投資級 ESG 債券指的是彭博巴克萊 MSCI 全球企業債券社會責任指數 (投資等級)、彭博巴克萊全球綠色債券指數 (投資等級)。非投資等級 ESG 債券指的是彭博巴克萊 MSCI 全球非投資等級債券社會責任指數。本文所提及 ESG 投資級債、ESG 非投資等級債之價格、殖利率、利差，皆以上述指數為例。上述指數 2023 年 1 月表現分別為 3.4%、2.9% 跟 3.8%。皆非基金績效指標。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

**ESG 股市指的是 MSCI 世界股票 ESG Leaders 指數。2023 年 1 月表現為 7.4%。非基金績效指標。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

《註》
柏瑞投信為 ESG 投資先行者，2019 即率先呼籲「用投資愛地球」，結合集團獨家「量化」策略之創新產品設計，首創結合「ESG 因子 + 量化策略」主動管理基金，陸續推出境內首檔全球投資級債、多重資產、股票基金，成為境內唯一擁有完整 ESG Family 的產品線，且榮獲多項大獎肯定 *，開啟國內 ESG 投資風潮，為投資人創造長期超額報酬為目標。

由於 ESG 對國人而言屬新型態金融概念，投資需求愈來愈高，柏瑞投信為使市場投資人能深入了解 ESG 債市情況，自 2020 年 7 月開始，每月發布「洞悉 ESG」報告，從總體經濟、貨幣政策、財務體質、新債發行、資金面及評價面，共六個面向回顧 ESG 整體市況，並從 2020 年 12 月開始新增 ESG 非投資等級債的資料，以及新增與 ESG 股票相關的數據 (如指數表現、企業獲利、資金流向及本益比等)，並提出分析與建議，期待能教育投資人，建全 ESG 投資意識。

* 資料來源：第十三屆金椽獎，柏瑞投信 ESG 基金家族 (ESG Family)_[前瞻創新獎之佳作獎]，2022/11。ESG 基金管理投資人 - 編輯評審團三星獎《財資雜誌》，2021/5。最佳 ESG 經理人 -《亞洲資產管理雜誌》，2022/2。台灣最佳創新產品獎 -《亞洲資產管理雜誌》，2021/1。

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