摩根資管:年內減息機會不大,今季維持「債優於股」建議

　　《經濟通通訊社14日專訊》摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰表示,對第二季資產配置態度仍較謹慎,預料美聯儲將再加息0.25厘後暫停,但認為年內減息條件不太充分,港美高息環境仍將維持一段長時間,今季維持「債優於股」的建議,偏好政府債和具投資等級的企業債,尤其是亞洲內需業務為主的企業債。

*今年下半年至明年上半年美國或陷衰退*

　　許長泰指出,近期美國通脹的確有所回落,但與美聯儲目標仍有較大距離,美國減息阻力較大。與此同時,美國企業投資放慢、房地產建築數據放緩及銀行放貸收緊,經濟出現問題的訊號

開始呈現,料今年下半年至2024年上半年美國經濟或陷衰退。他憂慮,市場現時已反映減息預期,若美聯儲堅持高利率水平,市場或現較大幅波動。

*籲籍高債價減持政府債,增持高增長股票*

　　許長泰又指,近兩次減息周期都因金融危機和新冠疫情引發,認為未來即使減息也不會降至零利率水平,料利率於2.5%以下已經足以提振經濟。他建議投資者屆時應籍高債價減持政府債,增持高增長類股票,強調流動性不應被定期存款鎖死,否則將錯過股票配置機會。

　　對於早前歐美銀行出現危機,許長泰稱,在高息環境下有銀行出現問題屬預料中事,認為今次央行出手快速,有效降低民眾不安情緒,預期較小機會重演雷曼兄弟破產引發系統性風險的情

況。他又預期,企業倒閉仍會出現,因此需謹慎選擇高債息的企業債券。(ac)