美SEC加強監管 大型避險基金72小時內需回報異常投資損失

美國證券交易委員會 (SEC) 周三 (3 日) 通過針對避險基金和私募基金顧問新的揭露規則，以提高這個規模 25 兆美元市場的透明度、競爭和效率。

新規定把 2008-2009 年金融海嘯後，要求私募基金和避險基金透過「PF 表格」向 SEC 提交保密資訊的數量和時效，都變得更加嚴格：大型避險基金若發生異常投資損失、重大保證金事件或交易對手違約，必須在 72 小時內私下通知美國監管機構。

對於向來以保密為傲的產業來說，新規定是重大改變，勢必會讓基金業的高層感到頭痛，儘管實際成效還有待觀察。目前為止，基金只需透過每季公開申報回報部位。

SEC 主席詹斯勒 (Gary Gensler) 透過投票前的公開致詞說：「我認為，新規定將提高基金產業向主管機關揭露資訊的透明程度，有助於保護投資人，並提高金融穩定。」

理論上，加強資訊回報能讓華爾街主要監管機關、以及位於華盛頓的財政部和其他機構，能處理可能造成系統性風險而且快速變化的事件。

監管機關還採納一項最終規定，促進企業和實施庫藏股有關的資訊揭露，該規定要求依據發行人類型，以每季或每半年為間隔，提供過去這段時間每天的股票回購活動的資料。

SEC 表示，此規定目的是提供更多訊息給投資人評估庫藏股的目的和影響。根據 SEC 統計，企業去年實施的庫藏股規模接近 9500 億美元。

對私募基金產業加強監管，是民主黨議員華倫 (Elizabeth Warren) 等人長期以來的政策目標，但要求把原本每季回報一次的「PF 表格」披露頻率提高，則和 Covid-19 疫情後的市場動盪，以及散戶在 2021 年初對 GameStop(GME-US) 等迷因股掀起的熱潮有關。