《神州債市》方正證券:監管升級城投再融資難度增,建議適當規避

　　《經濟通通訊社5日專訊》中國上周發布私募證券投資基金運作指引徵求意見稿,明確私募證券投資基金初始募集及存續規模,規範債券投資行為及衍生品交易等,要求機構建立健全內控制度,加強流動性管理、信息披露及信息報送要求,並重申私募基金管理人及其股東、合夥人、實際控制人或員工不得參與結構化債券發行。

　　方正證券發布研報解讀稱,新規再次對結構化發債進行約束和規範,對結構化發債依賴性較強的城投平台未來再融資壓力或將提升。研報統計,截至4月30日全市場存續的20437隻城投債中,近16%可能涉及結構化發行,其中青海、黑龍江、貴州、遼寧和廣西五省涉及結構化發行的城投債佔比超過25%,報告建議對相關平台重點關注或適當規避。(ey)