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鉅亨投資雷達》想停扣?定期定額該這樣做

鉅亨買基金 2023-05-16 15:31

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鉅亨投資雷達》想停扣?定期定額該這樣做。(圖:shutterstock)

在美國中小銀行危機和商業不動產抵押貸款證券風險的陰影下,人們對於未來一年經濟可能陷入衰退的預期感到擔憂,然而,在這不確定的時刻,制定定期定額投資計劃可能是一個明智的選擇。這樣的策略不僅能在經濟衰退時分攤成本,降低風險,同時也能在股市上揚時獲利。

1. 定期定額滾出退休金

過去幾十年來,美國股市一直呈現增長的趨勢,儘管市場有波動和衰退的時候,但長期而言,它是一個穩定上漲的市場。從 1984 年開始,定期定額扣款 3,000 元台幣投入美國大盤指數,截至今年四月止,帳戶淨值可以高達 1,590 萬,若將投入的時間再拉長,資產複利增長的幅度會更大,因此及早開始定期定額更能從中獲益。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,美國股市採標普500指數,資料期間:1994-2023。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,美國股市採標普 500 指數,資料期間:1994-2023。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
2. 為什麼美股適合做定期定額?

或許有人懷疑過去 50 到 70 年代美國股市的高收益是因為當時美國經濟迅速發展成為全球最大經濟體的結果,股市自然會隨著經濟的快速增長而受益。然而,如果我們回顧近十年的美國經濟增長率,就會發現其增速已不如輝煌時期那麼快。這樣的情況下,投資美國股市是否仍然能夠取得如此亮眼的表現呢?從美國經濟(GDP)與美國企業每股盈利(EPS)過去每十年的成長幅度比較圖可以看出,雖然美國經濟的增速有所放緩,但由於全球化貿易以及製造業供應鏈的轉移,許多企業將生產轉移到勞動力成本較低的國家,這樣的變化使得美國企業的盈利仍然持續增長,並成為推動股市增長的重要動力。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,美國經濟成長採美國GDP,美國企業每股盈利採S&P500指數,資料日期:2023/5/10,資料期間為 1954 至 2023 年。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,美國經濟成長採美國 GDP,美國企業每股盈利採 S&P500 指數,資料日期:2023/5/10,資料期間為 1954 至 2023 年。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
3. 現在就是開始做定期定額投資計畫的最佳時機
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,長短期利差採美國十年公債殖利率減美國三個月公債殖利率,資料期間為 1962 至 2023 年。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,長短期利差採美國十年公債殖利率減美國三個月公債殖利率,資料期間為 1962 至 2023 年。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

1973 年、1979 年和 1981 年的石油危機期間發生了三次特別嚴重的殖利率倒掛,這三次的殖利率差值甚至達到了 - 1%。目前,我們正處於殖利率嚴重倒掛的環境中,那麼在這樣的情況下,是否適合進行定期定額投資呢?

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,長短期利差採美國十年公債殖利率減美國三個月公債殖利率,資料期間為 1962 至 2023 年。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,長短期利差採美國十年公債殖利率減美國三個月公債殖利率,資料期間為 1962 至 2023 年。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

從上表中看出,當利差惡化時,反而是開始進行定期定額投資的最佳時機。根據統計數據,在利差小於 - 1% 時開始進行定期定額扣款,不論是 3 年、5 年還是 10 年後的報酬率,都優於利差大於 - 1% 時的情況。而在 10 年後,資產甚至有可能超過一倍。因為在利差非常小時反而能夠捕捉到股市低點,並拉低成本,提高報酬率 。

鉅亨投資策略

面對未來市況不穩定時,便是開始定期定額投資的最佳時機

我們建議選擇美國作為定期定額投資的股市標的,因為長期而言,他是一個穩定向上的市場,且未來也有足夠的動能支持其經濟發展,而過去經驗也告訴我們,在利差擴大時,開始定期定額投資計畫,可以獲得更佳的投資報酬率。

鉅亨精選基金
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累積型 B03451 聯博 - 精選美國股票基金 A 股美元 申購
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本資料僅供參考,「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資,若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責,本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
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