【遠東商銀】料中國推刺激政策，風險貨幣承壓

◆USD/JPY

市場試圖在上周一系列央行會議後評估未來的貨幣政策路徑，令美元受阻，並據日本財務省財務官神田真人週一對美國匯率報告決定將日本從監控名單刪除表示歡迎，將繼續與美國密切溝通，以維護市場穩定，而且了解內情的消息人士透露，日本金融監管機構罕見地向國內主要銀行發出警告，確保銀行考慮到一旦中國與西方緊張局勢升級，是否已制定應對計畫，在地緣政治局勢惡化時做出反應，引發避險情緒，外界更揣測日本財務省以 145.00 水平干預分界線，在美國假期淡靜交投下，美元兌日圓下滑至 141.43 低點。

隨著美國聯邦準備理事會 (FED) 上周維持利率不變，但暗示進一步升息以抑制通貨膨脹，並據芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，市場預計 FED 下個月升息 25 個基點的機率為 72%，相較日本央行 (BOJ) 持續寬鬆政策，利率差距擴大支撐美元兌日圓反彈至 142.04 高點。投資人密切關注 FED 主席鮑威爾於週三及週四在美國國會發表證詞，以尋找未來利率路徑的線索，預估今日美元兌日圓支撐於 141.50-70，阻力於 142.50-70。

◆EUR/USD

BOJ 維持超寬鬆政策，成為全球央行中的鴿派異類，相對澳洲央行 (RBA) 鷹派，促使日本與澳洲兩年期利率差達 423 個基點，而且全球風險意願改善，昨日推升澳幣兌日圓至 2022 年 9 月以來最高位 97.67，但上週五中國國務院常務會議討論刺激經濟增長措施，料包括放鬆一線城市的房產購買限制、提供更多基礎設施支持和有針對性消費補貼以重振經濟，而且市場普遍預計中國人民銀行 (PBOC) 週二下調貸款市場報價利率(LPR)，為整理澳幣近期大幅漲勢提供藉口，導致澳幣和紐元回落，拖累歐元兌美元受限於 1.0946 高點。

據歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員卡日米爾與 ECB 執委施納貝爾分別稱，歐元區通貨膨脹風險偏向上檔，ECB 應該在 7 個月再升息，寧可加息過多而不是過少，但德國 BDI 工業聯盟表示，因投資下降、高通貨膨脹及技術工人短缺影響經濟增長，預計德國今年經濟將陷入停滯，並據 ECB 首席經濟學家連恩指出，取決於數據可能意味著一次或多次會議不升息，為 ECB 暫停行動留下空間，而且市場等本周 FED 主席鮑威爾作證詞支撐美元，打擊歐元兌美元至 1.0905 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0920-40，支撐於 1.0830-50。

◆GBP/USD

歸因於飛機和電子產品需求強勁，英國主要製造業行業組織 Make UK 週一上調對今年的展望，但房地產網站 Rightmove 表示，6 月英國住宅求售價格下滑，六年來首見提前於 6 月走低，令英鎊兌美元於 1.2837 高點承壓。隨著英國央行 (BOE) 預計本週四會議至少加息 25 個基點，推升英國兩年期公債收益率至 5%，為 2008 年 7 月以來首見，但 FED 主席鮑威爾作證詞前，市場加大對 FED 在 7 月升息的押注提振美元，打壓英鎊兌美元至 1.2768 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2790-1.2800，支撐於 1.2690-1.2710。

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