台積CoWoS產能爆發 哪些股受惠?

判斷股價漲跌重要的因子之一， 有時看公司內部人增減自家公司持股，就是個有效的訊號。若內部人增加自家公司持股，股價有機會扶搖直上；若內部人降低自家公司持股，股價可能面臨向下修正；內部人 (特定人) 對自家公司股票增減，具有一定的指標意義。

內部人對公司營運狀況相當了解，對營運高低起伏瞭若指掌。像台積電 (2330-TW) 股價近期表現，從內部人增加持股，隱然推測，台積電股價低點已不遠，雖然當下未必是最低點，但也為相對低檔位置。現在事後回推回去，果然當下就幾乎為起漲點。

三月中旬左右，台積電 (2330-TW) 被股神巴菲特出清持股，理由是以地緣政治緊張而出清台積電持股，但是眼尖的投資人是否有注意到? 台積電總裁魏哲家於 3 月除息時加碼購入 46 張自家股票，其他副總及高層也相繼買進共 104 張，此舉便是內部人對公司營運有信心，進而增加持股，從三月至今 6/12 日，台積電股價已由 500 元附近，漲至近期短高 574 元，大漲 74 元，漲幅 15%，帶領指數衝萬六、衝萬七。這一波台積電高層對自家股價的掌握，完勝美國股神巴菲特，估台積電持續向 600 元大關邁進。

6 月 15 日台積電將上演除息秀，是台股重頭戲，根據過往經驗，台積電自 2019 年改成季配息，15 次除息都順利完成填息，其中有 10 次還在除息交易日當天就快速填息，最長時間則是 15 個交易日。台積電 (2330-TW) 受惠生成式 AI 商機爆發，台積大聯盟以及所帶動的封測 、伺服器、  散熱等相關供應鏈，後勢多還有空間，建議拉回仍可布局。

受惠輝達六月對台積電投片，台積電 CoWoS 產能大爆發。  CoWoS 平台為高性能計算應用程序提供同類最佳的性能和最高的集成密度。這個晶圓級系統集成平台提供範圍廣泛的中介層尺寸、HBM 立方體數量和封裝尺寸。 它可以實現大於 2 倍光罩尺寸（或約 1,700 平方毫米）的中介層，將領先的 SoC 芯片與四個以上的 HBM2/HBM2E 立方體集成在一起。簡單來說，CoWoS 是一種先進的封測技術，能夠直接整合 CPU 與 DRAM 晶片在同一個製程上，而且隨著製程演進，能夠讓整個晶片的線路間距不斷地倍數縮小。

AI 伺服器訂單三級跳，台積電先進 CoWoS 封裝產能嚴重供不應求，台積電總裁魏哲家表示，去年起，CoWoS 需求幾乎是雙倍成長，明年需求持續強勁。隨 Google TPU、輝達 GPU 及超微 MI300 全數導入生成式 AI，台積電 AIGC 訂單大量湧入，帶動 CoWoS 擴產需求。外資預期，台積電 CoWoS 年化產能將從 2022 年底 7～8 萬片晶圓，增至 2023 年底 14～15 萬片晶圓，隨產能持續擴充，預估 2024 年底將挑戰 20 萬片產能。

自從 AI 商機爆發之後，CoWoS 設備供應鏈股價走勢也跟著勁揚。濕製程設備主要有弘塑 (3131-TW) 和辛耘 (3583-TW)，供貨產品有自動濕式清洗機台 (Wet Bench)、單晶圓旋轉清洗機 (Single Wafer Spin Processor) 等，以辛耘市占率較高；其它設備供應商還有萬潤 (6187-TW)、均豪 (5443-TW)、志聖 (2467-TW)、均華 (6640-TW)、群翊 (6664-TW)、鈦昇 (8027-TW) 等。但台積電占各家供應鏈的營收比重來看，大約落在 1 至 3 成，且不全然都來自 CoWoS，台積電先進封裝產能仍以 InFO 占大宗，約 7 至 8 成。除了上述 CoWoS 設備供應鏈之外，下列兩檔股票可留意：

京元電 (2449-TW) 主要客戶群涵蓋聯發科、高通、賽靈思、豪威.. 等晶片大廠，而輝達也名列前三大客戶。隨消費性電子新品推出，封測供應鏈啟動備貨潮，加上 AI/HPC 需求升溫，第 2 季營收可望較首季溫和回升，進入下半年之後，隨著蘋果新機上市、AI／HPC 需求持續攀升，第 3 季營收成長力道將更一步顯著放大。技術面: 沿 5MA 向上震盪走高。

萬潤 (6187-TW) 以半導體封測及被動元件設備為二大產品線，由於被動元件設備需求遞延，加上半導體大廠亦因應終端需求降溫，自去年下半年起陸續遞延或下修資本支出預期，不過，近期傳出晶圓代工龍頭台積電因應 CoWoS 先進封裝產能供不應求，已對萬潤封裝設備廠提出採購拉貨通知，可望增添成長動能，帶動營運加速復甦。技術面: 股價拉回 5MA 具支撐，投信小買超。

更多精彩文章延伸閱讀：點我看更多