《外資精點》富瑞下調歐舒丹目標價13%,評級維持買入

　　《經濟通通訊社27日專訊》富瑞發表研究報告,下調歐舒丹(00973)目標價13%,由34.7元降至30.2元,評級維持「買入」。

　　富瑞引述管理層指出,本財年將市場開支佔銷售比例提升至約20%,主要投資為核心L＇Occitane品牌及Elemis。基於最新產品方程式及市場渠道,公司爭取於2026財年維持其中期銷售及經營利潤率目標,即使2024?年經營溢利率受壓。

　　歐舒丹預測,本財年首季度銷售按年增長接近30%。本財年全年指引分別為銷售按年增長17%;經營溢利率12%。中期銷售目標則料完好,經營溢利率約16%。

　　由於下調經營溢利率預測,該行分別下調集團2024、2025財年純利預測16%、8%。同時引入2026財年預測,與市場及管理層預測大致相符。新目價標反映集團2024

、2025財年預測市盈率分別為24倍、15倍。此外,最差情況目標價為15.3元;最好情況目標價為37.8元。(rh)

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