日本大型股票基金逢高獲利了結晶片股 轉向防禦性類股

日本一家表現優異的大型股票基金，正趁著高點獲利了結日本晶片股，將資金轉投基本面強勁但漲勢落後的防禦性類股。

Alma Eikoh 日本大型股基金今年表現優於 99% 同業。基金經理人 James Pulsford 表示，過去一個月當中，Alma Eikoh 已將今年大漲一倍多的瑞薩電子 (6723-JP) 減碼近三分之一，同時將部分資金投入優異的防禦性股票，例如日清食品 (2897-JP) 和肥皂供應商花王 (4452-JP)。

Pulsford 表示：「我們回收一些表現良好的投資，將資金重新投入一些近期表現不佳，但基本面強勁的股票。」

隨著人工智慧 (AI) 熱潮將日股推升至 33 年新高，對押注科技股繼續走強的投資人來說，Pulsford 的觀點帶來反思。不過，在他加碼消費必需品類股的同時，高盛 (Goldman Sachs) 分析師反而建議減持食品、能源、建築和製藥等類股。

根據彭博整理數據，半導體仍是 Alma Eikoh 的主要投資組合，權重超過 10%。Pulsford 對晶片股的布局，使 Alma Eikoh 今年報酬率超過 30%，超越東證指數 (Topix) 的 23%。

Pulsford 表示，長期來看，瑞薩電子仍具潛力，他很樂意繼續加碼，但必須先降溫一下。目前瑞薩電子的預估獲利本益比高達 12 倍，是一年前的兩倍。

與此同時，Pulsford 看好日清食品受惠於強勁利潤成長，他並預估，隨著定價收益開始超越原物料成本漲勢，花王的業績將在下季觸底反彈。

Alma Eikoh 同時加碼三菱重工 (7011-JP) 和 NEC(6701-JP) 等國防股，看好這些公司受惠於政府支出增加。

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