萬般皆下品唯有AI好！ AI股是趨勢還是泡沫？

昨晚，美國公佈 6 月 CPI 年增 3%，創 2021/3 以來的新低，較 5 月的 4% 整整放緩 1 個百分點。另外，剔除波動較大的食品和能源的核心 CPI 4.8%，也低於市場預期，美股四大指數全數收漲，其中標普、NASDAQ 雙雙創 15 個月新高。

一如預期，3 月江江就獨家預告 6 月 CPI 將降到 4% 以下，現在市場預期 FED 繼續升息的程度也相應地降低，普遍預期 7 月升息後，將維持利率至年底。顯然升息循環接近終點，屆時過去連續升息 20 碼外逃的資金將陸續開始回流股市，預估美國有太多大型投資機構的資金~ 估計超過 1 兆，會因為停止升息 + 預期會重新進入降息的 QE 循環而進場。還有壽險及傳統共同基金長線部位，也因為看好今年 2H + 明年復甦，長線買盤將會陸續進場卡位。展望下半年：一、有 iPhone 新產品；二、AI Server 新平台推出；三、EV 滲透率↑。故今日台股之所以能重回萬七，正是領先反應下半年 + 明年的景氣好轉啊！

AI 股是趨勢還是泡沫

再看個股：本周指數雖大漲，但資金明顯集中在 AI 股。盤面上英業達、力致、威盛、緯穎、緯創、金像電、技嘉等全數大漲、AI 概念股持續受到市場資金的青睞四處開花，成為本周盤面最亮眼的族群。最近很多手上沒有 AI 股的投資人問我，這波 AI 浪潮是否為真？

我們看看下面兩則新聞怎麼說！一、台積電下周法說，摩根士丹利證券指出，將更著重在台積電對 AI 半導體需求與整體半導體產業循環觀點，大摩也提前進行情境分析，台積電法說後股價有 7 成機率上漲。二、雙鴻董事長也說，第四季 AI 伺服器營收↑5% 至 10%，下半年到明年水冷產品出貨逐漸放量，貢獻持續升高。以上 2 則大新聞都幫 AI 股背書 + 持續看好。接下來 AI 勢必會擴張到各行各業，因為 AI 發展的結果，未來會像 20 年前網路一樣普及，這證明 AI 是趨勢而非泡沫。

口訣：「多頭市場，強者恆強」。也因太集中在 AI、資金排擠效應下，搞的「萬般皆下品唯有 AI 好」，沒買到 AI 股的，幾乎這波上漲無法獲利。很多空手的投資人，看到 AI 股漲很多，不敢追該怎麼辦？AI 股目前股價位階普遍偏高，不建議再追進，應待短線漲多修正後再低接。

其實除了 AI，江江今年一路鎖定，具有趨勢題材效應的還有 EV 股。相形之下，股價比 AI 股平易近人多了，投資人可多留意。還有股價蟄伏已久，經過長時間整理出現低檔轉強的族群，例如車用功率元件、Type-C、蘋概股、矽晶圓 + 重電，值得投資人多加留意。

股價蟄伏已久，即將發動猛烈攻勢：台勝科 (3532-TW)

矽晶圓廠商台勝科 營運結構 - 12 吋矽晶圓占比 7 成、8 吋占 3 成；在應用上，記憶體和晶圓代工占比重各 5 成。受惠 5G / 電動車 / 數據中心等需求推升，經過晶片庫存調整後，12 吋矽晶圓下半年觸底，2024 年需求回升，到 2026 年轉為供不應求。然後續 5G、生成式 AI、電動車與數據中心等帶動下，半導體市場將重新恢復成長步調，法人預期下半年落底後逐步回溫，2024 年將恢復成長，股價已反映庫存調整利空，目前評價位於長期區間相對低點。

在手訂單爆滿，全年挑戰大成長 3 成：聯嘉 (6288-TW)

聯嘉為 LED 供應廠商，目前車燈應用產品占公司營收最大占比，為 GM、Ford、TESLA、Rivian 等超過 45 家汽車大廠的原廠 LED 車燈模組供應商。下半年隨著各項電動車專案陸續量產，加上 Q4 還有大廠 GM 休旅車專案，法人預期，下半年營收有望逐季增溫。預期隨著新案逐步導入量產，以及美國密西根廠貢獻放大，今年全年營收有望挑戰 50 億元新高。

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