「可轉債+債券+股票」通吃！成長轉機多重資產基金年化報酬率逾12%

在通膨、升息等威脅下，全球面臨景氣逆風。中國信託投信今 (26) 日指出，在充滿不確定性與經濟放緩的下半年，即將於 8 月 7 日募集的中國信託成長轉機多重資產基金同時布局可轉債、股票、投資等級債，近十年年化報酬率超過 12%，讓投資人不必猜漲跌，就可掌握成長轉機。

中國信託成長轉機多重資產基金經理人楊士醇指出，基金投資組合將可轉債比重拉高，主要是可轉債因具有轉換成股票的權利，當股價越高時，可轉債價格將隨股價上揚，而股價下跌時，可轉債因具有債券價格下限保護，相對抗跌。

就 2008 年金融海嘯期間，股票指數報酬恢復期長達 30 個月，但可轉債指數報酬僅需 14 個月、2020 年新冠肺炎疫情時，股票指數報酬恢復期需 6 個月，但可轉債指數僅花 3 個月就翻正，且可轉債具有韌性，自 2003 以來至 2023 年 5 月，可轉債指數從未出現連續兩年下跌。

中國信託成長轉機多重資產基金採三大資產靈活配置，在可轉債、債券、股票的配置分別為「5：3：2」，能依市況隨機應變，長期持有也經得起考驗。

據統計，自 2012 年 1 月至 2022 年 12 月 31 日，成長轉機多重資產策略的年化報酬率高達 12.66％，遠高於全球投等債的 1.88％、全球非投等債的 6.21％，僅次於全球股市的 13.2％，年化波動度為 9.34％，遠低於全球股市的 14％。

楊士醇指出，在不同的景氣循環下，成長轉機多重策略可靈活變換配置，在景氣衰退時增持可轉債、投等債的部位、減少非投等債的部位；在景氣擴張時則增持股票與可轉債部位、減持非投等債，掌握四季變化，長線表現穩健。

也因為多元配置，中國信託成長轉機多重資產基金擁有多元收益來源，因此採每月配息。據彭博統計至 2023 年 4 月，債券指數的平均殖利率達 4 至 5％、可轉債指數平均殖利率在 2 至 3％、股票指數平均股利率也有 2 至 3％。