《外資精點》美銀下調碧服評級至遜於大市,目標價劈半至8.3元

　　《經濟通通訊社28日專訊》美銀證券發表研究報告,下調碧桂園服務(06098)評級,由「買入」降至「遜於大市」;目標價由17元調低至8.3元,減幅達51%。

　　該行指出,基於交易對手風險而下調投資評級及目標價,且因每股盈利預測下調,而降低其收入評級,但派息預測維持不變。

　　由於母企碧桂園(02007)將於8至9月面對大量債務到期情況,且合將銷售表現疲弱,一旦流動性收緊,將引致碧桂園服務基本面影響,如母企潛在減持碧桂園服務以籌集資金;來自母企項目減少;利潤率未能持續等。

　　因此,該行削減碧桂園服務2022至25年盈利預測20%至30%。其2023年核心盈利估算按年下跌逾10%。

　　該行亦提到,一直主動對第三方項目出擊的碧桂園服務未能以此抵銷母企負面影響,由於今年第三方項目競投競爭激烈,變相市場參與者只能獲取低利潤項目,如社會房屋、城中村等。

(rh)

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