〈國泰金法說〉國壽持有4000億元債券ETF 新錢將投資兩大類標的
鉅亨網記者陳蕙綾 台北 2023-08-25 16:41
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國泰金 (2882-TW) 今 (25) 日召開法說會,國泰人壽目前持有的 4000 億債券 ETF, 比重 5.5%,展望未來的投資布局,執行副總林昭廷表示,新錢將以海外債和台幣債券 ETF(美國高評等的公債及公司債)投資為主。
美國聯準會去年暴力升息,嚴重衝擊壽險公司淨值表現,而近期美國政府公債利率也彈升很多,但林昭廷表示,國泰在去年資產重分類後,現在 AC 部位已占比 86.2%,因此不論利率再怎麼彈升,對淨值影響已非常小,因此今年未有再進行資產重分類打算。
國泰人壽上半年避險後投資收益率只有 3.44%,遠低於去年同期的 4.48%,林昭廷解釋,主要是去年第一季逢高實現資本利得,加上去年上半年新台幣貶值 7%,匯兌利益顯著,墊高了基期;而今年上半年資本利得減少,所以影響投資收益率,不過債券利息收入達雙位數成長。
林昭廷進一步指出,國泰人壽目前持有的 4000 億元債券 ETF, 比重 5.5%,比上一季的 5% 增加。接下來新錢將以海外債和台幣債券 ETF(美國高評等的公債及公司債) 投資為主,其中,由於增加國外債是來自於外幣保單的錢,不用避險,也有助降低避險成本。
此外,聯準會 (Fed) 主席鮑爾本今晚將在 Jackson Hole 全球央行年會演說,國泰金總經理李長庚會後受訪時表示,很多分析師多預估 Fed 這次會維持「鴿中帶鷹」基調,因為聯準會的利率升息走到此,對通膨已經有一定的效果,但是就聯準會立場,會希望通膨可持續往下走,以讓經濟不要失去動能,他的看法跟大多數分析師類似,認為這次可能也不會太偏向哪邊,而是比較「鴿中帶鷹」。
李長庚進一步指出,升息雖然已走到尾端,但到底高利率持續多久,這還要看通膨有沒有下來、及經濟動能能否持續。
至於美股前一天大跌,連帶迫使台股重挫,李長庚表示,可能屬於波動循環,先前 AI 股漲得滿兇的,也許有些投資人在獲利了結,甚至有人講輝達 (NVIDIA) 財報太好了,導致有點波段利多出盡的味道,但他認為,只是市場波動,後市還是相對穩健。
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