內地存款及存量房貸利率同下調,內銀股價疲弱可趁低吸?

　　《經濟通通訊社1日專訊》五大國有銀行及部分股份制銀行,在官網更新了人民幣存款參考利率表,將中、長期定期存款掛牌利率下調,幅度介乎10至25個基點,中長期存款利率下調幅度較大,和此前內媒預告一致。這是今年以來第二次下調存款利率,此前一次是在今年6月,而本輪下調力度較大。分析指,銀行淨息差持續收窄,此次下調存款利率有助控制銀行體系負債成本。不過,中國人民銀行同時下調存量首套房貸利率,料對銀行淨息差有負面影響,惟內銀股價已跌了不少,估值極低、股息率高,或可趁低吸納。

*銀行淨息差受壓,五大行存款利率最多降25基點*

　　工商銀行(01398)、農業銀行(01288)、中國銀行(03988)、建設銀行(00939)、交通銀行(03328)五大國有銀行將1年期定期存款掛牌利率下調10個

基點至1.55%;2年期下調20個基點至1.85%;3、5年期均下調25個基點分別至2.2%及2.25%。股份制銀行中,興業、中信、平安、光大、招商、浙商、渤海銀行、恒豐及民生(01988)均進行了調整。

　　今次為時隔兩個月再次下調存款利率。昨日國有大行已通知自9月1日起下調定期存款利率,下調幅度介乎10至25個基點,中長期存款利率下調幅度較大。此次下調存款利率或緣於銀行淨息差承壓,根據國家金融監督管理總局數據顯示,截至6月底,銀行業淨息差為1.74%,低於1.8%的監管合意水平。業內人士認為,淨息差持續收窄,不僅會影響到銀行信貸投放意願和服務實體經濟能力,更會影響到銀行體系的風險防控能力和金融穩定安全,當前調降存款利率有助於控制銀行體系負債成本。

*人行下調存量首套房貸利率,指有利擴大消費投資減少提前還貸*

　　另方面,人民銀行、國家金融監督管理總局連發兩份通知,實施房貸寬鬆措施,要求銀行首套住房商貸最低首付比例不低於20%,二套房首付比例不低於30%。二套住房利率政策下限

調整為不低於貸款市場報價利率(LPR)加20個基點,首套住房利率政策下限仍為不低於LPR減20個基點。同時,要求銀行25日起下調存量首套房貸利率,借款人可向承貸金融機構提出申請,由該金融機構新發放貸款置換存量首套住房商業性個人住房貸款,或協商變更合同約定的利率水平。

　　人行指,存量住房貸款利率的下降,令借款人節約利息支出,有利於擴大消費和投資。對銀行來說,可有效減少提前還貸現象,減輕對銀行利息收入的影響。《上海證券報》引述接近監管的有關人士表示,存量首套住房商業性個人住房貸款利率平均降幅約為0.8個百分點,涉及調整的貸款規模可能達25萬億人民幣。

*四大行上半年淨息差全收窄,工建農房地產不良貸款率齊升*

　　另外,工中建農四大行中期業績已全部出爐,在內房債務危機下備受關注的房地產貸款總額齊升,四行合計共涉約3.4萬億人民幣,較去年底多約7.4%。除中行外,其餘三大行的房

地產不良貸款率均見上升。工行房地產業貸款總額7671.9億人民幣,較去年底多5.9%,行業不良貸款率6.68%,多0.54個百分點;中行錄8461.73億人民幣,增9.4%,行業不良貸款率5.11%,少2.12個百分點;建行則錄8333億人民幣,增8.1%,行業不良貸款率4.76%,增0.4個百分點;農行則錄9500.12億人民幣,升6.6%,行業不良貸款率5.79%,增0.31個百分點。

　　內銀淨息差也明顯收窄。四大行中以農行按年大減0.36個百分點至1.66%,表現最差;工行亦跌0.31個百分點至1.72%;建行則跌0.3個百分點至1.79%;中行則錄1.67%,惟跌幅最小,跌0.09個百分點。

*黃偉豪:息高估值低惟經營環境轉差,中行可分注中長線吸納*

　　中薇證券研究部執行董事黃偉豪指,內銀估值正處於低位,股息率亦處吸引水平,而下調存量首套房貸利率可減輕供樓人士負擔,令其有餘錢投入更多經濟活動,對銀行亦有利,雖然下調

房貸利率同時會影響銀行淨息差,但下調存款利率有穩定息差作用。不過,受內地經濟增長放慢及內房問題影響,內銀經營環境的確轉差,上半年撥備前盈利亦見倒退,若有意吸納,建議買中行,因其盈利能力較穩定,息率也較高,現價可開始分注吸納,惟宜中長線持有。

　　內銀股昨日表現各異,工行升0.84%報3.6元;建行升0.24%報4.2元;中行跌1.48%報2.66元;農行升1.13%報2.69元;交行無升跌報4.26元;招行(03968)跌1.27%報31元;郵儲行(01658)跌3%報3.87元;中信銀行(00998)跌0.85%報3.49元;民生銀行跌8.03%報2.52元。

撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組　整理:李崇偉