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【台新投信】養老社區、工業、住宅需求熱 美國REITs獲利逆勢上修 Fed升息進入尾聲利多加持  Q4漲聲響起

台新投信 2023-09-15 11:31

台新北美收益資產證券化基金 (本基金配息來源可能為本金) 經理人李文孝指出,美國養老社區、工業、住宅需求熱絡,使得在大部分電子業面業績衰退之際,美國 REITs 第二季財報逆勢轉佳,財報高達 65% 優於市場預期,較前一季的 45% 高,僅 12% 不如市場預期,亦比前一季 34% 低,也帶動高達 75% 的美國 REITs 企業上修 2023 年獲利展望,整體市場獲利成長率上修至 4.4%。隨著 Fed 升息進入尾聲,美國 REITs 將迎接 Q4 多頭行情,美國 REITs 指數(RMZ Index) 年底上看 1300-1400,現在正是布局甜蜜點。

李文孝表示,工業物流第二季需求熱度不減,整體租金成長與承租率皆維持高峰,第二季工業用地租金平均每平方英尺 7.29 美元,同比上漲 7.4%,港口市場的租金漲幅保持最高,其中內陸帝國的租金增長了 17.1%,洛杉磯增長了 12.8%,紐澤西增長了 10%,波士頓增長了 9.7%,橘郡增長了 9.2%。養老社區入住率第二季上升至 85%,新開工量下降六成,庫存下降至 4.9%,整體仍處於供不應求狀況,租金成長率第二季持續上升至 5.7%,創金融海嘯來新高,需求旺盛。

李文孝表示,就中長線來看,美國短期通膨雖偏高,但趨勢快速下降,Fed 預測今年底核心 PCE 將回落至 3.3%,明年通膨水準將在 2.0%-3.0%,長債將緩步向下,Fed 今年內應會停止升息腳步。而在經濟趨緩,貨幣偏向寬鬆的環境下,投資 REITs 是相對較好的選擇,因為房地產與其他金融投資(例如股票和債券)的相關性較低,因此,將房地產納入現有投資組合中可以分散風險,另一個優點是在利率將走低環境中,REITs 因具有收益性,吸引力大幅提升。

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