台股

AI波段買賣點我「最先預告」! 微軟砍單怎麼看 ?

楊少凱分析師(永誠投顧) 2023-09-20 20:20

cover image of news article — AI波段買賣點我「最先預告」! 微軟砍單怎麼看 ?(圖:shutterstock)

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從昨天開始聯準會為期兩天的利率會議已經開始了，並在台灣周四 (21 日) 凌晨 2 點宣布決策結果，然後在 2 點半會有記者會，目前市場幾乎一面倒預測這次依舊是按兵不動，並保留最快 11 月再次升息的選項 (截至週三 Fed Watch 顯示利率不變的機率高達 99%)，因此市場更關注的是最新的經濟、通膨和利率預測，以及 Fed 主席鮑爾在會後記者會上的發言，以及今年內是否會再次升息。不過就如我之前說的，不管這次是升息還是不升息，對我來說都是利多的好消息 !

而在公布利率結果的前一天，10 年期美債殖利率攀升到 4.36%，創 2007 年以來新高，四大指數全數盡墨，標普和那指更創下 9 月份迄今最低收盤價。

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今天大盤開低振盪走低，是本周連續第三根黑 K，但大家不需要擔心，因為今天的下跌，主要是受到前幾天外資期貨空單布局了 8 千多口，而 9 月台指期結算日就剛好是今天，因此外資就需要賣現貨去讓指數下跌，再看到技術面也來到了第二浪拉回的末端，等到明天公布利率決策結果後，所有的不確定因素就會暫時消失，並開啟第四季的選舉行情 !

命中 ! AI 波段買賣點我最先預告 !

一個月前當時幾乎全台灣的分析師都跟大家在說 AI 有多麼好！但一直到前幾天還有誰在講 AI？這禮拜一我跟大家說了「波段買點出現了」，並重新帶大家進場佈局，今天 AI 盤中再度點火，雖然大多都遇到賣壓收到平盤附近，但其中的技嘉 (2376-TW)，盤中不只大漲 7% 以上，收盤還是維持 4% 左右的漲幅。那除了我禮拜一說的技嘉、緯創(3231-TW)、緯穎(6669-TW)、創意(3443-TW) 之外，昨天我在節目說的廣達 (2382-TW) 也來到了波段買點，從技術面來看，他跟技嘉一樣都來到了 C-5 浪末端。

另外近期有消息傳出微軟下修對輝達 H100 顯示卡的訂單量，他給出的原因有兩個，(一) 不久前微軟發表的 AI 協作工具 Microsoft 365 Copilot，使用狀況不如預期；(二) ChatGPT 從 2022 年 11 月推出後使用人數爆炸性成長，但在 6 月首次出現流量下滑。不過台廠 AI 供應鏈對此卻有不同的看法，並表示輝達 AI 晶片仍供不應求，微軟還是維持明年需求量翻倍的展望，並上修 GH200 晶片訂單，再根據統計資料顯示，今年 AI 伺服器出貨量約為 17 萬台，2024 年更上看 50 萬台，推估今年各大 CSP 的需求分別為微軟 4.5 萬台、Google 3 萬台、Amazon 2 萬台、Meta 2 萬台。

再來看到微軟使用狀況是否真的不如預期，應該還是要等到微軟 9/21 的發布會之後看有沒有新進一步的消息出現，不過以目前一個月要 30 美金的 COPLIOT 來算，一般估計微軟有將近 3 億個商業用戶，若其中 3 成 (約 1 億個商業用戶) 付費訂閱 Copilot，1 年訂閱費總收入將高達 360 億美元，而每台 AI 伺服器單價大概是 30 萬美元，若是它明年買 10 萬台，就要花 300 億美元，這樣他 1 年就可以賺回來了。因此微軟客戶人數將會是一大關注重點 !

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