台股

矽光子題材主要受惠的是【他們】!

楊少凱分析師(永誠國際投顧) 2023-10-23 20:20

cover image of news article — 矽光子題材主要受惠的是【他們】!(圖:shutterstock)

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上禮拜五美股持續受到國際衝突影響，四大指數又再度下跌，其中道瓊、那指、標普周線通通收黑，而大家期待的超級財報周，雖然大部分企業獲利都優於預期，但仍然抵不過中東緊張局勢和美債殖利率的利空影響，不過本周的財報周有可能會是一個關鍵轉折點，因為對 AI 伺服器需求非常大的科技股 4 巨頭，微軟、亞馬遜、Alphabet、Meta 都在這禮拜公布 Q3 財報，市場也準備好從他們的資本支出、AI 後市展望以及未來發展去從中找到一些線索 !

以現在主要的未來趨勢來看，不管是 AR、VR、AI、5G 等技術的應用都對流量的需求非常大，再加上資料中心不斷成倍上升的算力需求，以及數據處理量越來越大，讓大家對於傳輸的速度和品質要求越來越高，而過去 100G、400G 交換器的各種乙太網路埠，使用的是銅線傳輸，雖然具備低成本、高速優勢，但等到進入 800G 的時代，就會出現頻寬不足、信號衰減、高能耗與高成本等等的劣勢，根據博通公布數據顯示，若採用傳統可插拔式光收發模組，以銅線為媒介在 PCB 上傳遞時，當訊號傳輸速度上升至 200G 時，訊號損失將會超過每公尺可以接受的損耗量約 20DB，也就是訊號的衰減量達 100 倍。而根據 AI 未來的發展，800G 光纖模組的需求只會越來越多，因此我們可以確定【銅退光進】是勢在必行的趨勢，再看到高速傳輸的部分，目前資料中心所使用的可插拔光學元件中，預計會在傳輸速率達到 1.6Tb/s 以上時遭遇極限，而 CPO 封裝技術就是為了解決這個問題，所以本周即將舉行的台北國際光電展，矽光子和共同封裝光學元件（CPO）將會是大家關注的一大重點，並有機會從中看到一些進展出現。

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那台廠誰又能受惠一定也是各位投資人所好奇的，以目前矽光子市場中，交換器掌握在博通手上，DSP(數位訊號處理器)則掌握在網通晶片大廠 Marvell 手上，最後就剩下光收發模組是市場認為台廠能夠掌握的商機，而根據 LightCounting 預測，2023 年全球光收發模組市場規模約 120 億美元，2026 年更快速成長到 180 億美元附近，那台灣目前有在深耕光收發模組的公司有眾達 (4977-TW)、前鼎 (4908-TW)、華星光(4979-TW)、上詮(3363-TW) 等等。

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