【美國議息】中銀香港:美債期限溢價上升,美國加息周期或迎尾聲

　　《經濟通通訊社2日專訊》美國聯儲局維持利率不變。中銀香港(02388)投資管理總經理王兆宗認為,美聯儲局將有條件花更多時間觀察目前利率水平對經濟和物價的影響,從而調整貨幣政策步伐,現時談論減息為時尚早。

　　王兆宗指出,議息會議聲明上添加了「金融狀況」一詞,指出金融市場和信貸狀況同時收緊可能會對經濟、招聘和通脹造成壓力,但影響程度尚未確定,美聯儲局仍高度關注通脹風險,並將持續監測經濟因素對經濟前景的影響,致力將通脹率降至2%目標。如果出現影響實現目標的風險,當局會「適當」調整貨幣政策。

　　王兆宗認為,美債期限溢價正在發生變化。在供應方面,美國財政赤字高企、地緣政治的不穩定導致國防開支增加等原因,使財政部不得不增加國債發行量。與此同時,自2022年6月以來,美聯儲局持續縮減資產負債表,加上日本央行調整殖利率控管政策,令美國國內及最大海外美債投資者的投資需求同時有所下降。在供求因素疊加的情況下,自9月以來,美國2年和10年期國債收益率利差已上升超過50點子,導致金融環境有所收緊,或降低再度加息的必要性。(ac)