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AI啟動智慧型手機全面回升

撰文／萬寶投顧錢冠州 2023-11-21 09:00

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台積電 (2330-TW) 及聯發科 (2454-TW) 的十月營收均創下亮麗成績，均創下月增大幅增加的基本面利多，台積電在先前法說提及，消費性電子如手機及 PC 等均看到回升的曙光! 而屬於手機晶片大廠的聯發科也對於 2024 年的基本面表現評估樂觀，因此，會不會在沉寂兩年過後的智慧型收機市場迎接來大回升行情呢？

這一波多頭氣勢首先由聯發科所帶動，11/6 正式發表最新晶片天璣 9300，各項跑分大贏高通 Snapdragon 8，但這卻僅是 2024 年手機火熱的開端，蘋果預估也不會寂寞，所以可以預見，明年上半年先看安卓的智慧型手機成長，下半年仍是蘋果的重頭戲，尤其，當 AI 導入智慧型手機，沉寂兩年的手機市場會不會迎接來大換機潮，手機相關供應鏈，就值得期待。

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我在 700 多元時公開喊進聯發科 (2454-TW)，就是著眼在 AI 手機題材所帶動的成長，從聯發科開始，包含鈺太(6679-TW)、昇佳電子(6732-TW)、茂達(6138-TW) 等，都是與手機 / PC 等消費性電子相關的 IC 設計標的，而股價均出現低檔向上翻揚的走勢，而且因為我們關注在低檔，所以即使拉起來，距離波段的目標都還很遠。那麼除了 IC 設計，還有哪些是正在低檔但逐漸轉強的方向呢? 其實還真的不少，其中一個大族群，就是手機相關零組件，包含 OLED 觸控、記憶體相關、被動元件 / 石英元件等，這也是我們近期在幫大家找尋的低檔起飛新概念股。

AI PC + AI 手機 2024 年行情可期

國際金融市場利空開始淡化，包含美國十年公債殖利率從 5% 下降至 4.6% 左右，而紐約輕原油報價也從 10 月初以巴衝突開始的 90 美元左右明顯拉回跌破 80 美元，因此，可以評估外在利空環境和緩，那麼接下來股市將要反應的就是基本面的回升，尤其消費性電子產業在過去兩年的打底過後，目前 AI 導入引發需求題材，相關族群就有機會走出波段向上的走勢。

加權指數在電子產業帶動下明顯走出回升行情，AI PC 帶動相關 IC 設計股突破向上，那麼 AI 手機預估也將帶動低迷已久的手機產業全面回升，這也是我們佈局低檔起飛股的全新方向，大盤突破季線轉強，目前於前波高點附近整理，即使後續仍有震盪，但是這裡積極選股不選市，指數預估低檔翻多，但如果這時買進低檔回升的產業，那也就不容易受到外在環境的影響。

如同老師在上週末告訴大家，外在利空的風險已經慢慢淡化，時間點來到接近年底，這時候要看 2024 年的行情，那麼從今年底到明年第一季也就是對多方最為有利的機會，選舉不確定因素消除過後與第一季對於整年度的展望，也就是作夢行情的發動，目前行情剛剛轉強向上，持續把握現在的大好時機。

2024 年手機產業百家爭鳴成長力道看旺

聯發科搶搭手機市況回春商機火力全開，今年度「天璣 9300」問世後，明年下半年將有「天璣 9400」等新品陸續問世。其中，天璣 9300 評價亮眼，外資甚至調高聯發科目標價至 1200，股價具備相當潛力，而天璣 9400 則預計明年下半年推出。手機市場已止穩回升，高通的 Snapdragon 8 亦不落後，雖於跑分效能落後聯發科，但仍具備手機大廠的出貨動能，2024 年上半年安卓系列手機在有 AI 導入之後，預期銷量可期。

另外，蘋果發表 M3 晶片，由 250 億個電晶體組成，為 MacBook Pro 帶來更優質的效能和卓越的新功能，而蘋果於 2024 年下半年全新高階手機登場，預估 AI 功能也將納入其中，也會是果粉注目的商品之一。

因此，對於消費性電子產業來說，2024 年可望是在歷經過去兩年修正期過後，最明顯的回升期，尤其 AI 帶來包含手機及 PC 的全新應用，那麼隨之將帶來的換機潮效應將會是股價最大的向上動能，從聯發科及高通分別發表全新的 AI 相關手機晶片，而台積電十月營收表現亮眼，顯然從最上游的 IC 設計開始展現下單的需求，台積電營收表現佳，直接告訴市場，消費性電子產業正在開始明確回升，就相關股的股價來說，將預期會走出一波向上的基本面回升行情。

手機產業迎來回升行情，股價相對低檔

除了聯發科及台積電直接受惠於手機產業回升，而在 AI 導入消費性電子的趨勢下，產業升級勢必成為趨勢，因此相關電子次產業，就迎來明顯的商機，包含高速傳輸、感測相關元件及記憶體等，都是開始出現需求回升的族群之一，而相關股如祥碩 (5269-TW)、昇佳電子(6732-TW) 及十銓 (4967-TW) 等，十月營收表現均不錯，而股價位置也都呈現長線打底完成並開始向上的走勢，我們於產業即將走出回升行情的當下來佈局相關族群股，等到明年基本面亮麗的行情陸續展現過後，相信股價就有機會走出大波段的行情。

聯發科 (2454-TW): 天璣 9300 被譽為最強的手機晶片，同時具備邊緣 AI 功能，對於聯發科接下來搶佔市占率具備相當效益。

祥碩 (5269-TW): 2024 年可望迎換機潮，AI PC 有利評價提升。

昇佳電子 (6732-TW):AI 手機及 AI PC 將使感測器規格升級，帶動產品組合優化，第三季毛利率季增約 1%。

十銓 (4967-TW): 受惠於減產效應，帶動 DRAM 及 NAND FLASH 價格開始上漲，產業最差情況已過，未來 AI 應用增加，有望為記憶體帶來大量需求。

台積電 (2330-TW): 邊緣 AI 即將興起，將帶動矽含量提升，台積電在先進製程保持行業領先下，仍得以維持競爭地位。