雙鴻創新高 液冷散熱族群中 誰還有機會 ?

今台積電 (2330-TW) 休息，中小型股百花齊放；尤其散熱族群方興未艾，探究原因，在正常運作期間，CPU 內部的電晶體會將電力轉換為熱能。熱能會提高 CPU 的溫度。如果該熱能沒有有效的發散途徑，則 CPU 將會超過安全溫度。但是，如何讓 CPU 保持在理想溫度下運作？ 處理器散熱的方法很多，但大多數的桌上型電腦多使用氣冷式或水冷式冷卻器。

萬寶投顧陳子榕表示，氣冷式和水冷式 CPU 冷卻器都以類似的原理運作，兩者作用基本上相同：吸收 CPU 產生的熱能，然後將其從硬體上重新發散掉。尺寸越大的氣冷式冷卻器散熱效果通常較好，但是未必會有足夠的空間可放置龐大的散熱解決方案，尤其是在小巧外型規格的電腦中。水冷式散熱原理為散熱器將液體暴露於空氣中，協助散熱，如果想要電腦幾乎無聲運轉，散熱效率高，而且不介意價格可能較高，那麼水冷式就能滿足需求。

浸沒式冷卻 (immersion cooling) 是液冷技術 (liquid cooling) 中的一種，透過將伺服器直接浸泡在不導電的液體中，直接將零組件產生的熱能傳導給流體，不需要其他主動式的冷卻零件，譬如散熱鰭片、導熱銅管或風扇等等，溫度上升的液體透過循環冷卻方式再回流繼續吸收熱能。理論上可以大幅提升能源效率。

浸沒式冷卻分為單相和兩相，單相利用液體流動來實現對流散熱；兩相則是讓散熱液不僅靠液體流動，更能靠氣化來帶走更多廢熱。台灣擁有全球相當完整的先進冷卻散熱技術生態系，約 90％以上的資料中心伺服器由總部位於台灣的廠商供貨。相關個股如技嘉 (2376-TW) 、 光寶科(2301-TW)、  台達電(2308-TW)、 華碩(2357-TW) 、神達(3706-TW)、 雙鴻(3324-TW)、 奇鋐(3017-TW)、 健策(3653-TW)、泰碩(3338-TW)、建準(2421-TW)、力致(3483-TW) 多可留意。

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其陽 (3564-TW)，其陽第三季營收為 4.21 億元，季減 9.7%，年減 37.6%，創下六個季度新低紀錄。不過，其陽在 COMPUTEX 電腦展秀出與工研院、自動化設備廠廣運(6125-TW) 共同開發的「雙相浸沒式冷卻技術」，為搶攻 AI 伺服器市場埋下伏筆，未來可望搭上 AI 散熱商機。

力致 (3483-TW)，資料中心液冷散熱需求趨勢成型，力致積極佈局先進水冷解決方案 - 冷板式系統，開發包括：混合歧管(Hybrid-Manifold)、水冷板(Cold Plate)、20-40kW 機櫃冷板式系統(In-Rack Liquid System)、冷卻分配器 / CDU(Coolant Distribution Unit) 等，估明年營收可望雙位數成長。

雙鴻 (3324-TW)，雙鴻前三季 EPS 11.71 元，預期雙鴻 2024 年營收將年增 14％，毛利率達 25.6％。毛利率出現結構性改善原因主要是高毛利 NB VC、水冷產品滲透率提升，以及伺服器營收占比提高。
 

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