中國汽車價格戰 特斯拉率先棄守 比亞迪趁勢坐穩銷冠

特斯拉 (TSLA-US) 今年在中國市場開啟了價格戰，讓本地製造商被迫迎戰，不過鏖戰近一年，卻是特斯拉意外先鳴金收兵，而比亞迪 (002594-CN)(01211-HK) 為首的中國廠商，卻意外在慘烈的價格戰競爭中「置之死地而後生」。

據大陸媒體《深網》統計，11 月前兩天已有三家中國車企公布降價促銷政策：比亞迪 5 款車型優惠幅度在人民幣 0.5 萬 - 1.8 萬元不等；零跑車全系車型最高優惠 1 萬元；吉利旗下的領克汽車的領克 08 車型有 0.6 萬元補助優惠。從 10 月至今，有降價促銷政策的車商超過 10 家。

特斯拉逆勢漲價

與此同時，特斯拉不僅不再降價，反而開始逆勢漲價。11 月 9 日，特斯拉官宣 Model 3 長續航版漲價人民幣 1500 元至 29.74 萬元，Model Y 長續航版漲價 2500 元至 30.24 萬元。  

這是特斯拉近一個月以來第二次漲價，10 月 27 日，特斯拉中國曾將 Model Y 高性能版車型價格調高人民幣 1.4 萬元，調整後售價 36.39 萬元。同時，北美特斯拉 Model Y 長續航版也漲價了 500 美元。

業界分析，前一波漲價已經折損了特斯拉的獲利。特斯拉 10 月中旬發布的第三季財報，獲利及交付量均低於華爾街預期，毛利率更是受價格戰所累，為 17.9%，創四年來新低。財報公布後，特斯拉股價下跌 9.3%，近 3 個月最大跌幅。

比亞迪坐穩銷冠   

反觀中國商家仍在這波價格戰中存活，並保有繼續作戰能力。除了比亞迪在穩坐全球新能源汽車銷量冠軍寶座的同時，第三季淨利達 115.4 億元人民幣之外，問界也藉新款 M7 起死回生；小鵬汽車打出自救組合拳，銷量重回正軌。

數據顯示，比亞迪是上半場價格戰的贏家，銷量規模穩居第一的同時，在價格戰混戰環境下，單車收入雖有所下降，但單車淨利逐季上漲。與之相比，特斯拉今年以來單車淨利逐季走低，全球單車淨利僅 3.13 萬元。比亞迪與特斯拉的整體毛利率走勢與單車淨利走勢一致。今年第三季比亞迪毛利率創歷史新高，達 22.1%，而特斯拉毛利率創近三年來新低，為 17.89%。

大華繼顯（香港）策略師楊韻銳表示，比亞迪三季度盈利增長幅度高於整體銷量，意味著市場大打價格戰時，比亞迪每輛車的利潤不降反增，“這點最令市場驚喜。”

但價格戰仍難免重傷業界，根據多家研究機構及投行分析，未來中國新能源車廠的收併購整合、破產重整將增加。根據 MarkLines 數據，中國目前有約 50 家新能源車企，而瑞銀分析師認為，到 2030 年在中國祇會存活 10-12 家大型汽車製造商集團。

瑞銀稱：「降價是中國汽車市場的新常態，這種趨勢將持續下去，直到小型車企被淘汰。」