Temu海外狂飆加速 拼多多市值超越阿里巴巴

11 月 29 日晚，拼多多 (PDD-US) 盤中漲超 3%，市值一度超越阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK)，躍居電商龍頭。這一次迎頭趕上，Temu 在海外的成功提供了重要的動力。

Temu 的海外成功打下江山

去年 9 月初，Temu 正式出海。 對於拼多多的出海布局，市場中有期待，更多的是質疑。 有分析認為，Temu 前期的巨大投入勢必會拖累拼多多的財務表現，這也是許多投資人踟躕不決的原因。

然而，從拼多多最新公布的第三季財報來看，營收人民幣 688.4 億元，與去年同期的 355 億元相比，成長接近一倍，利潤也較去年同期成長接近 50%。其中，Temu 立下了汗馬功勞。

今年第二季起，Temu 開始進入狂飆突進的模式，反映在拼多多財報中，就是第二季營收年增 66.3% 至 522 億元。 花旗分析師稱，拼多多本季的交易服務營收年增 131%，主要原因與 Temu 業績的快速提升有關。

Temu 首先在北美打開局面，隨後進入澳洲、歐洲、亞洲等市場，一年時間先後上線 47 個國家。 4 月，Temu 登陸英國，連續五個月蟬聯英國購物應用下載量榜的冠軍，截至 10 月的下載量已超過 764 萬次。

7 月，Temu 進入亞洲。根據 CNBC 引述 Data.ai 數據顯示，截至 11 月 2 日，Temu 已在日本 iOS 和 Google Play 購物應用下載量分別霸榜 101 天和 124 天，且成為日本下載量達 400 萬次最快的應用， 只花了 121 天。相較之下，Shein 則需要 155 天，日本電商 Mercari 花了 427 天，亞馬遜則花了 660 天。

今年前三季度，Temu 累積吸引了 1.2 億人瀏覽商品，平均每天發出 160 萬個包裹。 過去一年，約有 9% 的美國人在 Temu 購物。 在這個全球最大的消費市場，Temu 九月 GMV 已經逼近經營十多年的 Shein。

早期投資人成大贏家

拼多多的成功，幫助了早期投資者。當年重倉押注的 VC 投資人，可能未曾想過這麼快取得成績。

報導稱，昨晚拼多多一位重要早期投資人在朋友圈發文感慨—「看了 IPO 前的 4 次投資，6 個版本的 model，極限 size 到了三分之一 BABA，當然不知道有 Temu。創業者一次又一次創造奇蹟。」

沿著時間線，創立初期，高榕資本在 A 輪進入拼多多，並在後續多輪加持；同樣投在 A 輪的還有 IDG 資本。 很快 2016 年，騰訊、光速光合、凱輝基金、MFund 魔量資本、新天域資本等參與了拼多多的 B 輪融資。 同年底，紅杉中國獨家 C 輪領投拼多多，第二年再聯手騰訊領投了拼多多 D 輪融資，並參與了其 IPO 階段的認購。

拼多多上市後，高榕資本創始合夥人張震曾在一次訪談中回憶，2015 年投資拼多多的時候它的產品還沒上線。 張震與黃崢相識十幾年，“我知道他的經驗，看到他理解的東西是很多人沒有理解的。”

後來，拼多多在 B 輪融資時請了 FA，但是大半年都找不到其他人領投，最後高榕索性就直接領投了 B 輪。 最終，高榕資本累積投資多多一億美金，是拼多多上市前除騰訊之外的最大財務投資人。

同樣大贏家還有紅杉中國。 早在 2016 年末，紅杉就參與了對拼多多投資，前後累積三輪。

「我們剛開始投拼多多的時候，其估值到了 10 億美金，當時很多人認為幾十億美金就是大部分優秀電商的終極天花板。但紅杉內部的判斷是拼多多的發展才剛開始 。如果沒有對電商有深刻的理解，很難達成這個共識。」