《外資精點》高盛:蒙牛繼續目標高品質增長,目標價35元籲買入

　　《經濟通通訊社19日專訊》高盛發表研報指,日前出席蒙牛(02319)在廈門舉行的投資者會議,管理層重申以高品質增長「打造新蒙牛」的目標,並提供了業務更新和展望。報告予「買入」評級,目標價35元。

　　報告引述管理層指,預期原乳價格將於明年見底,與歷史水準相比,原乳過剩率相對較高,但明年飼料價格也可能會下降,將有助抵消原乳價格下跌的影響。管理層重申明年經營利潤率將按年擴大30-50個基點。股東回報方面,管理層目標提高股息率,尚待與董事會討論,並計劃增加的自由現金流。

　　報告認為,蒙牛是一家領先的乳製品企業,具有穩健的成長前景,這是由於乳製品需求強韌,消費者愈來愈關注健康和保健;集團持續高端化;在2021年收購Aice的推動下,雪糕產品勢頭強勁;成功擴展到新類別,包括鮮奶和芝士等;以行業競爭更加理性,強調該股目前估值處於過去三年的低位。(ac)

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。