【遠東商銀】美國通膨再放緩，美元承壓

◆USD/JPY

日本政府上週五公布 11 月核心消費者物價指數 (CPI) 如預期較上年同期漲 2.5%，創 2022 年 7 月以來最低增幅，表明成本推動型通貨膨脹壓力有所緩解，可能給日本央行 (BOJ) 逐步退出大規模貨幣政策之前留出更多時間，並據 BOJ 的 10 月會議紀錄顯示，BOJ 政策委員會成員在如何溝通收益率曲線控制 (YCC) 政策調整的問題上意見分歧，有委員明確指出該措施非旨在為結束 YCC 和負利率政策做準備，部分人則對將調整解釋為退出超寬鬆貨幣政策奠定基礎持寬容態度，但市場解讀 BOJ 通過調整 YCC 政策放鬆對長期利率的嚴格控制為退出超寬鬆貨幣政策第一步，而且日本財務省根據初步預算，始於 2024 年 4 月的財政年中，通過定期標售政府債券的額度將降至 171 兆日圓，為連續第三年削減政府公債發售額，突顯 BOJ 政策轉向的前景日漸明朗，政府預算則預計為 112.07 兆日圓，比當前財政年最初預算降 2%，為十二年來首次減少支出，提供日圓支撐，推低美元兌日圓匯價至 141.87 低點。

隨後美國 11 月數據顯示，個人消費支出 (PCE) 物價指數意外較前月降 0.1% 及個人支出較前月增加 0.2% 不及預期，新屋銷售則較前月驟降 12.2% 至年率為 59.0 萬戶遠遜於預估值，但個人所得增長 0.4% 與預期相符及耐久財訂單較前月猛增 5.4%，而且密西根大學調查 12 月美國消費者信心指數終值升至 69.7，提振美元兌日圓至 142.66 高點。今日大部分主要市場因聖誕節假期休市，預估美元兌日圓阻力於 142.50-70，支撐於 141.60-80。

◆EUR/USD

上週美國第三季國內生產總值 (GDP) 與核心個人消費支出 (PCE) 物價指數下修，導致利率期貨市場預估美國聯邦準備理事會 (FED) 最快明年 3 月降息的機率達 82%，明年全球快速降息的預期改善風險胃納，而且上週五澳洲公布 11 月經季節調整民間與房屋信貸均較前月升 0.4% 大致不變，支撐澳幣和紐元等風險貨幣，歐元兌美元亦穩守 1.0992 低點。

據德國公布 11 月進口與出口物價分別較前月跌 0.1% 及 0.9%，第三季住宅房地產價格則較去年同期降 10.2%，跌幅創紀錄新高，但法國 12 月消費者信心指數升至 89，另外 11 月生產者物價指數 (PPI) 分別較前月與去年同期回升至 2.4% 及 0.3%，而且歐洲央行 (ECB) 執委施納貝爾預期短期內通貨膨脹將再度略為上升，提振歐元兌美元至 1.1040 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0995-1.1015，阻力於 1.1080-1.1100。

◆GBP/USD

上週五英國國家統計局數據顯示 11 月零售銷售較前月增長 1.3% 遠高於預期，但第三季較前季萎縮 0.1% 及較上年同期增長 0.3% 均遜於預估值，打擊英鎊兌美元至 1.2671 低點。隨著英國財政大臣亨特稱，英國經濟的中期前景比數據顯示的還要樂觀，而且美國 11 月通貨膨脹數據進一步放緩，助燃 FED 提前降息的希望壓抑美元，推動英鎊兌美元反彈至 1.2744 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2690-1.2710，阻力於 1.2780-1.2800。

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