【安聯投信】美國、亞洲不含日本與歐非中東股票基金迎來資金淨流入

市場消化美國較預期強勁的就業數據，以及最新釋出的美國聯準會會議紀要也被偏鷹派解讀，過去一周風險情緒有所降溫。回顧全球股票型基金資金流向，包括美股、歐非中東以及亞洲不含日本股票基金過去一周迎來資金淨流入；已開發歐洲、拉美與全球新興市場股票基金則呈資金淨流出狀態，資金流向各異。

安聯投信表示，市場情緒指標美國 10 年期公債殖利率過去一周震盪走高，影響風險性資產表現。觀察全球主要股市，過去一周美股主要指數與道瓊歐洲 600 多走跌；亞股除部分東南亞國家股市外也大多走跌，新興市場股市單周也多收黑；整體來說，除受市場消化降息前景影響情緒外，也反應了 2023 年底全球股市多收高，短線漲多後的拉回修正。

展望 2024 年，安聯收益成長多重資產基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 經理人謝佳伶表示，在基本情境下，預估美國經濟雖會較 2023 年轉弱，但仍可望維持穩健成長。在正面因子部分，包括了通膨數據有望持續回落、升息循環接近尾聲、企業獲利仍舊穩健、美國勞動市場、消費支出、財政支出等有望對美國經濟帶來支持；在觀察與留意的部分，則包括了貨幣政策仍偏緊、儲蓄下降、製造業偏弱以及地緣政治風險等因子。

展望美股後市，謝佳伶表示，升息帶來的不確定性接近尾聲，不過受到較高利率的影響，經濟及小型股基本面走弱的負面影響有可能會逐漸顯現。投資上建議可尋找 2025 年獲利有改變成長的機會，並觀察 2023 年表現較弱的產業是否基本面具轉機，如公用事業、金融、軟體與健康醫療等。

在台股部分，安聯投信台股團隊表示，近期受到短線內股價漲多，以及從 2024 年為基準來看評價面偏貴等因素影響，台股近期整體格局維持區間震盪走勢，也加大了短線拉回整理的壓力；不過回到基本面，隨著半導體週期復甦加上今年市場聚焦降息、利率有望逐漸寬鬆、AI 長線成長動能意有望帶來挹注，短期內的修正應不至影響台股格局。

在產業面，安聯投信台股團隊表示，整體來看，半導體產業從 2022 年第三季庫存調整至今，目前狀況已回穩，2024 年將重回成長趨勢，有望恢復過往正常季節性步調，不過各產業和公司間差異會較大。

展望後市，安聯投信台股團隊表示，近來台股短線評價超過基本面，不過中長線的多頭格局不變。此外，今年不像去年市場多從低持股開始，故從持股比率已拉高的前題下，選股或換股是將成為今年勝出的關鍵投資上，建議持續聚較長線趨勢與循環題材，其中 AI 仍是相對較重要主題。

相關基金:
安聯台灣智慧基金
華南永昌台灣環境永續高股息指數基金
群益奧斯卡基金

【安聯投信　獨立經營管理】| 本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。非投資等級債券基金適合欲參與資產具長期增長潛力之投資人。相較於公債與投資級債券，非投資等級債券波動較高，投資人進場布局宜謹慎考量。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金得投資於非投資等級債券基金及新興市場債券基金，非投資等級債券基金之投資標的涵蓋低於投資等級之垃圾債券，故需承受較大之價格波動，而利率風險、信用違約風險、外匯波動風險也將高於一般投資等級之債券。新興市場債券基金之投資標的包含政治、經濟相對較不穩定之新興市場國家之債券，因此將面臨較高的政治、經濟變動風險、利率風險、債信風險與外匯波動風險。本基金可能投資於美國 Rule 144A 債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人投資前須留意相關風險。安聯投信總代理之盧森堡系列基金 (AGIF) 及其發行之境內基金，配息級別之配息可能由基金的收益或本金中支付 (AMg2 級別除外)，或配息前未先扣除應負擔之相關費用(如 AMg、BMg、AMf、BMf 等級別)。任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。AMf/BMf 固定月配類股的配息預期包括來自該級別之資本利得及淨收益，並按每股資產淨值的某一定百分比計算配息，故每期發放的每股配息金額會有變動。因每股資產淨值每日會有變化，採用的百分比雖一致，但每次實際配息金額可能不同，且百分比率並非保證不調整，固定月配類股於績效為負值之期間，配息通常仍會持續配發且此舉可能會加快投資價值下跌的速度，又因配息採一定百分比計算而非與收益或資本利得連動，故有相對高的可能性會侵蝕本金，若配息金額可能會大於此級別的已實現資本利得及其他淨收益，將導致侵蝕本金。如因配息類股規模大幅減少至一定程度時，境外基金之董事會得依其評估主動將該類股併入同基金之其它配息類股。AMg7 月收總收益類股及 BMg7 月收總收益類股進行配息前未先扣除應負擔之相關費用，雖可產生更多可分配金額，但配息涉及由本金支付之機會可能大於 AM 穩定月收類股或 BM 穩定月收類股。AMg7 月收總收益類股及 BMg7 月收總收益類股如因由本金支出過多配息致類股規模減少至一定程度時，境外基金之董事會得依其評估主動將該類股併入同基金之其它配息類股。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本公司於公司網站揭露各配息型基金近 12 個月內由本金支付配息之相關資料供查詢，投資人於申購時應謹慎考量。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本公司於公司網站揭露各配息型基金近 12 個月內由本金支付配息之相關資料供查詢，投資人於申購時應謹慎考量。有關境內配息級別受益權單位原則上將每月進行收益分配評估，決定應分配之收益金額，惟不保證每月均執行分配。分配金額若未達新台幣 300 元、未達美元 100 元、未達人民幣 600 元時，當月不予分配，並將收益分配再申購配息級別受益權單位，該部分之申購手續費為零，除銀行特定金錢信託外，將轉入再投資。本基金可投資於轉換公司債，由於轉換公司債同時兼具債券與股票之特性，因此除利率風險、流動性風險及信用風險外，還可能因標的股票價格波動而造成該轉換公司債之價格波動，此外，非投資等級或未經信用評等之轉換公司債所承受之信用風險相對較高。基金如投資於固定收益商品，其投資風險包括但不限於信用風險、利率風險、流動性風險及交易可能受限制之風險等。經濟環境及市況之改變亦可能影響前述風險程度，以致影響投資價值。一般而言，當名目利率走升時，固定收益投資工具(含空頭部位) 之價值可能下降，反之則可能上升。流動性風險則可能延後或限制交易之贖回或付款。基金投資地區包含中國及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。在國內募集及銷售之境外基金，投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資前述有價證券總金額不得超過該境外基金淨資產價值之百分之二十。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧。有關境外基金配息金額之決定，係由境外基金機構根據已取得之資本利得及股息收益狀況，並考量基金經理人對於未來市場看法，評估預定之目標配息金額。若本基金因市場因素造成資本利得及股息收益狀況不佳，將可能調降目標配息金額。若有將新聞稿再製編需求者，謹請以本公司所公開之資料為主，勿為誇大或不實之報導。