《外資精點》瑞銀削恒隆地產目標價近一成,股價料回穩

　　《經濟通通訊社31日專訊》瑞銀下調恒隆地產(00101-HK)目標價9.7%,由15.5元降至14元,評級「買入」。

　　瑞銀在研報中指出,對於集團董事長陳啟宗退休,並交棒予其長子陳文博一事,認為屬負面驚喜,因參考金地集團(600383-CN)、龍湖(00960-HK)主席宣布辭任後首個交易日,股價瀉約10%至24%,不過隨後股價大致平穩。基於上日恒隆地產股價已回調8%,此後股價應大致穩定。報告亦稱,恒隆短期關注減債及派息策略應維持不變。恒隆管理層亦給予今年高端零售增幅達中等個位數字。

　　恒隆地產亦首設以股代息選項。該行假設,持股逾60%的恒隆集團(00010-HK)執行選項,以恒隆地產上日收市價9.05元計算,估算對恒隆地產會有4.1%股權攤薄影響。不過,該行憂慮以後若不對恒隆集團宣布以股代息,恒隆地產變相削減派息風險上升。

　　基於對公司每股資產淨值折讓預測由55%上調至60%,下調公司目標價。為反映發展物業預售延遲及內地高端零售放緩情況,該行下調其2024、25年盈利預測10%至28%。

(rh)

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