【美國議息】中銀香港:料美聯儲局最快或在5月降息

　　《經濟通通訊社1日專訊》美聯儲局一如預期維持聯邦基金利率區間在5.25至5.5%不變。中銀香港(02388-HK)個人數字金融產品部財富策略及分析處主管張詩琪認為,市場早已預期是次利率將維持不變,因此會議重點在於美聯儲局主席鮑威爾向市場釋出3月降息機會低的信號,及對未來降息步伐的預期。

　　今次會後聲明內容反映主席鮑威爾確認美國近幾個月通脹正在下降,但同時再強調需要看到更多數據,才能證實通脹的下降趨勢。鮑威爾又認為,按照今次的會議,不相信決策官員對於3月開始降息有充分信心。不過,他明確表示加息周期已完成,並對降息持開放態度。

　　張詩琪認為,是次結果對市場來說並不意外,雖然去年12月美聯儲局更新利率點陣圖後,市場當時對3月降息預期較進取。然而,當1月初美國公布就業報告,以及美國第四季國內生產總值(GDP)年化季率超出市場預期地增長3.3%,加上官員的言論為降息預期降溫,市場已開始調節3月的降息預期,直至議息會議後,彭博利率期貨顯示3月降息機會已下跌至約35%,與會議前一天約43%,變化不大。

　　至於未來降息步伐,張詩琪認為,需要觀察未來通脹及經濟數據。現時在通脹層面,隨著美國上周公布的核心個人消費開支平減指數下跌至2021年3月低位,相信通脹已愈來愈接近目標水平,為美聯儲局提供了降息條件。至於就業市場方面,現時美國失業率仍處較低水平,加上近日美國樓房及消費者信心等數據亦顯示經濟存在韌性,並朝向經濟軟著陸的可能。

　　張詩琪預期,雖然美聯儲局需要更多數據才能為降息周期「揭幕」,但基於現時美國經濟增長仍然不算全面,包括製造業情況未完全樂觀,且部分大企業亦有裁減職位的情況。因此,縱使美聯儲局第一季很大可能維持利率不變,然而張詩琪認為,預期美聯儲局最快或將於5月啟動降息周期,以保障經濟能順利軟著陸。(bn)