本月，隨著比特幣 ETF 總資產管理規模不斷攀升，已超過 550 億美元，比特幣價格多次衝破 70000 美元，創下了令人矚目的歷史新高。

然而，在加密行業蓬勃發展的牛市中，我們發現波場 TRON 正以其獨特與強大的共識持續崛起。其原生代幣 TRX 在過去數月內的價格表現一路攀升，距離歷史新高據一步之遙。更引人矚目的是，回顧過去一年，TRX 呈現出持久的增長勢頭，漲幅達到了 139.5%。這不僅使持有者獲得了可觀的收益，還突顯了 TRX 在市值方面的卓越表現。

在全球加密資產市場中的地位中，TRX 可謂穩居前列，截至目前，其成功躋身「百億美元市值俱樂部」，市值達到 119.05 億美元，在 TVL 數據方面，波場 TRON 網路的總鎖定價值已突破 258 億美元，這也使 TRX 極大地捕獲了價值。

相較於同時期其他老牌項目的沉寂，在孫宇晨的帶動下，TRX 能在市場穩定攀升無疑證實了其本身的價值性。除了在 TVL 增長、協議收入等數據上表現出色之外，波場 TRON 的生態同樣也日漸繁榮、更不容忽視的是波場 TRON 還在穩定幣市場上占據着主導地位。這一切都是如今 TRX 價值不可或缺的一部分，在這些基本面的支撐下，波場 TRON 的共識也都體現在了如今 TRX 的市值上，造就了 TRX 的不凡的關注度以及共識。

TRX 表現亮眼的背後由什麼支撐？

鏈上數據看波場 TRON，TRX 被低估了嗎？

不論是 TVL 數據，還是協議收入數據，波場 TRON 的表現都非常出色。

首先便是總鎖定價值 Total Value Locked（TVL）數據，TVL 數據能反映 DeFi 生態中用戶鎖定在各個協議中的總價值，可以說是 DeFi 生態的晴雨表，同時也是各個公鏈的必爭之地，爭奪加密市場流動性最直觀的數據指標。

據 DefiLlama 數據顯示，自 2021 年底 TVL 達到 65 億美元之後幾年來穩定在 40 億美元到 60 億美元之間，在 2023 年起逐漸穩步增長，呈上升勢頭。截止撰稿時間，波場 TRON 網路的 TVL 已經突破 258 億美元，達到歷史新高。

波場 TRON 網路在這場激烈的競爭中傲然屹立，成為 TVL 增長速度最為亮眼的存在。對比來看，過去一年裡，波場 TRON 網路的 TVL 增長速度為 84%，超過 Ethereum、BNB Chain、Arbitrum、Avalanche 和 Optimism 在內的大部分頭部公鏈和二層協議。儘管以太坊在 TVL 上仍保持領先地位，但波場 TRON 以其穩步攀升的表現，一直緊隨其後，占據了整個市場的 10% 市佔率，穩居 TVL 榜單的第二位，繼續領先 BNB Chain、Arbitrum 和 Solana 等公鏈和二層協議。

可以說波場 TRON 的 TVL 數據表現，優於大部分市值在其之前的公鏈，從這個角度上來說，TRX 的價格或許被低估了。這一觀點也在 Mcap/TVL 數據中得到印證。以 Ethereum 為例，其 Mcap/TVL 值為 8.45，而波場 TRON 的 Mcap/TVL 值為 1.12，BSC 為 13.87，Solana 為 20.79，Avalanche 為 16.76，Polygon 為 9.52，Optimism 為 4.26。

一般來說，Mcap/TVL 比率越低，說明市值相對於用戶在項目中鎖定的加密資產市值比率較低，這可能意味著該項目的價值被低估。對比目前幾大活躍的公鏈 Mcap/TVL 比率數據，可以明顯看出波場 TRON 的 Mcap/TVL 比率數據基本是其他公鏈的十分之一，其被低估的可能性非常大。

除 TVL 數據外，協議收入也是關鍵指標。不只是在加密領域，即使是在傳統投資領域，收入也一直是判斷財務健康狀況、財務活力和未來的發展潛力的重要指標。據 DefiLlama 數據顯示，波場 TRON 網路的協議日收入在 2 月 29 日創下 197 萬美元的新高後，在 3 月 5 日再次刷新記錄，達到 231 萬美元，目前日收入穩定在 200 萬美元上下。

協議日收入的增長，直接反映了波場 TRON 生態的財務活力和市場認可度。高協議收入不僅意味著波場 TRON 網路在 DeFi 生態中具備了更高的流動性，同時也為其未來的創新和擴張提供了堅實的財務基礎。

這也將進一步吸引更多開發者和用戶加入波場 TRON 生態系統，形成良性循環，從而間接賦能幣價，或將對 TRX 價格走勢產生積極影響。

穩定幣絕對霸主

除了 TVL 和協議收入等數據，波場 TRON 更是在穩定幣領域獨占鰲頭，甚至可以說主導着穩定幣需求，是當之無愧的 USDT 絕對王者。

自 2023 年 10 月 20 日以來，Tether Treasury 在 Ethereum 和波場 TRON 上總共鑄造了超過 130 億的 USDT。這一巨額數字與其說是更多流動性的增加，不如說是市場對波場 TRON 網路在基礎設施、安全性和用戶體驗方面的高度認可。

進一步深入挖掘數據，根據 The Block Data 的統計，波場 TRON 網路穩定幣總供應量已經達到 527 億美元，超越了以太坊網路，鞏固了其在穩定幣市場的強勢地位。

在過去由比特幣和以太坊主導的整個加密公鏈市場格局下，波場 TRON 網路成功占據了穩定幣總供應量的強勢地位，可以說擁有了較為強大的市場競爭力。

據Dune 數據顯示，不論是 USDT 跨鏈接收量還是 USDT 跨鏈發送量，波場 TRON 網路的數據都在其他網路之上，進一步顯示了其在穩定幣交易領域的絕對主導地位。

在我們討論各種 RWA 或者美元跨境結算服務的語境下，都離不開穩定幣的作用。而這些都將利於波場 TRON 構建市場競爭力和影響力。

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最終，波場 TRON 網路的大量使用不僅帶來了有利的 TRX 供應動態，同時也隨著網路的增長轉化為 TRX 網路的持續費用和 TRX 代幣的持續通貨緊縮狀態，最終作用在 TRX 價格上。

波場 TRON 生態的浪潮湧動

基於其穩定幣的獨特優勢，波場 TRON 的 DeFi 生態系統也展現出了豐富多彩的面貌，以 Justlend、Sunswap 和 stUSDT 為代表的核心產品為用戶提供了多元化的金融服務，涵蓋了借貸、交易以及 RWA 等多個領域。

Justlend 作為波場 DeFi 生態的重要組成部分，提供了強大的借貸服務。據 Messari 數據圖顯示，在 2023 年整個年度中，JustLend 在波場的 DeFi 生態系統中扮演了重要角色，不同時期有數億美元 TUSD 存入 JustLend。Justlend 的 TVL 目前已超過了 75 億美元，占據了波場 TRON 網路的主要市佔率。正如波場 TRON 網路 TVL 一樣，Justlend 的 TVL 也一直呈現出穩步上升的勢頭，用戶對其借貸服務的信任和參與度逐漸攀升。

通過低成本借款利率和高效流動性的雙重效應，以此來推動整個波場 TRON 生態系統的繁榮，為波場 TRON 用戶創造了更多的金融機會，也增進了整個生態系統的 TVL 增長和流動性的健康運轉。

Sunswap 和 stUSDT 也是波場 TRON 生態中不可或缺的一環，通過低手續費和高度安全性的優勢，Sunswap 為交易者打造了便捷的數字資產兌換環境。同時，作為一種合成資產，stUSDT 不僅保持了 USDT 的穩定價值，還通過與實際資產掛鈎，為用戶提供了更靈活的投資和交易選擇。

通過這些優質項目的組合，不僅擴展了波場 TRON DeFi 的邊界，波場 DeFi 生態也被豐富起來，也增進了整個生態系統的 TVL 增長和流動性的健康運轉。波場 TRON 不僅支持優質項目的發展，還達成了多個戰略性合作。

特別是在去年 9 月份，谷歌雲將波場 TRON 納入 BigQuery 公共數據集，為用戶提供了更便捷的數據查詢服務。而華為雲 Web3 節點引擎服務 NES 的商用，更為波場 TRON 生態系統注入了更為強大的技術支持。這一系列的合作舉措極大地提升了波場 TRON 的可理解性和可用性，同時為開發者提供了更多創新和合作的機會。

在這樣的基礎上，為了吸引更多全球範圍內的創新者和開發者踏入波場 TRON 生態，波場 TRON 迎來了駭客松大賽第六季的盛大啟動，總獎金高達 65 萬美元。這不僅是對過去合作成果的肯定，更是對未來創新合作的期許，為波場 TRON 生態的蓬勃發展奠定了堅實的基礎。

這樣的合作成果不僅意味著波場 TRON 在全球範圍內加速擴大其影響力，也為其在區塊鏈領域的技術實力再度得到認可。從投資的角度看，這些戰略合作為波場 TRON 提供了更廣泛的應用場景，為其在全球範圍內取得了更強大的市場認可。這一系列的認可最終將反哺到 TRX 的價值上，形成更為強大的價值共識。

未來，波場 TRON 何去何從？

元宇宙金融自由港

2018 年 6 月 25 日，波場 TRON 正式啟動主網。因代幣脫離以太坊，波場 TRON 將完全獨立營運。6 月 25 日由此被波場 TRON 團隊稱為自己的「獨立日」。隨著多年來的發展，波場邁入了嶄新的發展階段，也有了新的路線圖和新的發展方向。

去年 6 月 7 日，據相關人士透露，孫宇晨在內部發言中表示，波場 TRON 已形成了「公鏈+交易平台+穩定幣」的三大業務模式，未來將重點布局自身生態和行業建設，向「元宇宙金融自由港」努力。

在去年的 StarkWare Sessions 2023 會議上，Visa 加密負責人 Cuy Sheffield 表示正在開發基於以太坊的穩定幣大額支付結算系統，其對波場 TRON 網路也十分看好，特別是每日鏈上支付金額小於 200 美元的支付數據，波場 TRON 的表現是最出色的，這對實現「元宇宙金融自由港」的路線落地有很大的幫助。

我們可以想象一下未來，在建設「元宇宙金融自由港」的同時，波場 TRON 也將加速國際化與合規化步伐，繼續推動生態系統繁榮發展，結合各類行業賽道，比如教育、環保、人工智慧等領域。

在這些系列的繼續發展下，波場 TRON 的發展藍圖上將具備更多現實性，也為其未來的成長描繪了更加具體和可行的願景。更重要的是，在這樣的路線下，TRX 的市值或許也將如同昔日的「獨立日」一樣，被打開新的敘事空間和增長空間。

進軍比特幣 Layer 2

2 月 15 日，孫宇晨在自己的社交媒體上公布其比特幣 Layer 2 解決方案和路線圖。

顯而易見的是，在經過銘文新一輪的「冷靜期」之後，比特幣生態正在邁向多元化的發展道路。社區對於更多、更先進的基礎設施的需求日益增長，期待和共識也在不斷加強。特別是包括比特幣 Layer 2、DeFi 和跨鏈賽道在內的 BTCFi 生態賽道。

隨著 Merlin、B Square 等比特幣 Layer2 的入場，比特幣質押賽道的市場空間和前景已經可以預見，比如目前比特幣 Layer2 龍頭 Merlin 已經質押了超過 30 億美元的資產。顯然，比特幣生態的潛力和增長空間還非常大。

波場 TRON 用戶不僅能參與到更多比特幣 Layer 2 網路的再質押計劃，還通過波場 TRON 多樣化的資產組合支持比特幣 Layer 2 生態的發展，為 TRX 市值的持續增長提供強有力的支持。

在波場 TRON 網路進軍比特幣 Layer 2 後，將促進更多穩定幣進入比特幣生態，打通波場 TRON 和比特幣的流動性和活力。

波場將波場 TRON 代幣（如 USDT、TRX、BTT 等）與比特幣網路實現互通互操作的同時，比特幣 Defi 的市場規模甚至比特幣生態的市值和潛力，都可能流入波場 TRON，這一着手將為 TRX 市值繼續上漲提供敘事支撐。

擁抱 AI 的波場 TRON

去年 2 月，孫宇晨在社交媒體上發文表示，波場 TRON 將為 AI 系統 ChatGPT 提供去中心化支付框架，框架涵蓋鏈上智能合約體系、支付層協議、底層調用 SDK 和 AI 支付網關。藉助波場 TRON 的快速和低成本交易特點，開發人員可以輕鬆、安全地接收其 AI 服務的付款。

顯然的是，隨著數字技術的快速演進和全球人工智慧趨勢蓬勃發展，AI 已經成為各行各業的關鍵推動力。

尤其是在 Web3 時代，區塊鏈與人工智慧的結合更被視為未來的發展趨勢，將催生更多創新和變革。在這一前瞻性的大背景下，波場 TRON 積極擁抱 AI 發展機遇成為備受矚目的舉措。

雖然在短期里，我們很難看到區塊鏈與人工智慧結合的真實落地，但在熱點炒作的加密行業，我們或許可以想象在疊加了 AI 概念之後，波場 TRON 的市值將會迎來新的發展期。

而從更長遠的視角來看，全球 AI 趨勢一定會愈演愈烈，而區塊鏈與人工智慧的結合也一定是未來最確定性的發展方向之一，波場 TRON 也有一定的資金實力去推進這個方向。

一方面或許能提高波場 TRON 系統的智能合約執行效率，另一方面則能吸引更多資金和流動性進入波場 TRON，使波場 TRON 更有行業競爭力，對 TRX 的價格和市值也算是一個長期利多。

加密常青樹，波場 TRON 不止於此

在漫長的周期變遷中，許多加密資產早已隨著時代的洪流而逝，然而 TRX 仍然屹立不倒，經受住了市場牛熊的考驗，持續不斷地拓展其豐富的應用場景。

除了在行業基礎設施建設方面做出的極大貢獻，孫宇晨作為整個加密行業的 OG，他的影響力和領導力在多個市場周期中都非常突出。儘管他不乏爭議，但他極少為自己辯解，在流動性為王的 DeFi 領域，孫宇晨對整個行業 TVL 的增長貢獻是顯而易見的，也為整個行業帶來了新的信心和動力。

在這一輪市場增長中，波場 TRON 和 TRX 的成功是不可置疑的。波場 TRON 的市值和 TVL 一路增長，收入屢創新高，建設生態合作，以及鞏固穩定幣市場的主導地位等等，所有這些因素都共同促成了市場對波場 TRON 的堅實共識。

同時，從目前如 Mcap/TVL 比率的各種數據及社區共識來看，TRX 的價值顯然被低估了。投資者和社區對其未來發展的信心不斷增強，波場 TRON 對新路線和新機會的持續探索，TRX 的未來潛力也將不斷被打開。

顯然以孫宇晨在加密市場上的影響力，波場 TRON 的野心一定不止於此，TRX 的未來也一定不止於此。

風浪越大，魚越貴。隨著整個加密市場的牛市越來越強烈，相信 TRX 價值也將會被繼續發現，共識必將更加強烈，而時間將是最好的見證者。

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