《外資精點》瑞銀:長和去年業績符預期,料市場反應中性

　　《經濟通通訊社22日專訊》瑞銀發表研報指,長和(00001-HK)去年純利按年跌36%至235億元,大致符合該行和市場預期;若撇除2022年一次性淨收益97億元,基本溢利僅下降9%。全年每股派息2.531元,按年跌13.5%,與該行預估相約,派息比率增至41%,但管理層並未承諾未來會維持這派息水平,預計市場對其業績反應中性。報告予「中性」評級,目標價45.3元。

　　報告預計,長江基建(01038-HK)及電能實業(00006-HK)在英國和澳洲業務的盈利在2023-28年間將錄13%年複合增長率,得益於更高的受管制資產回報率和受管制資產基礎。在電信業務方面,3歐洲的正常化EBIT按年下降了51%,這是由於成本通脹和網絡租賃費用增加。管理層預計,2024年基本業績將改善,通脹壓力將緩解。同時,各種定價舉措的上行空間也可能會帶來好處,並預計折舊費用將趨穩定。在金融與投資方面,EBIT按年增長了8%,這要歸功於非核心資產處置收益和更高的利息收入。(ac)

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