【安聯投信】全球新興市場、亞洲不含日本以及歐非中東股票基金迎來資金淨流入

美國聯準會在最新會議中維持當前政策利率，主席會後暗示可能會放慢縮表速度，但同時下調明年降息次數預估，且表示通膨仍具黏性，牽動全球股市情緒。回顧全球股票型基金資金流向，包括全球新興市場、亞洲不含日本以及歐非中東等地股票基金迎來資金淨流入，其餘地區股市基金則呈資金淨流出。

安聯投信表示，觀察全球主要股票資產，從 3 月初至近期，包括道瓊歐洲 600 與日本東證指數為成熟市場中表現較佳者；新興市場中以新興亞股表現較佳，其中台股則是明顯突出者。整體來看，新興市場股票在 3 月初至今表現後來居上優於成熟市場，不過包括 MSCI 世界指數、成熟市場以及新興市場股票在此期間內仍皆為正報酬，風險資產在 3 月以來整體仍有不錯表現。

進一步觀察不同產業與類股，安聯投信表示，包括能源、原物料與公用事業等類股從 3 月初至近期在 MSCI 世界指數中表現領漲，從年初以來表現強勁的科技股則是略有休息，雖仍為正報酬但漲勢減緩；整體來說，價值股近期出現輪動，接力成長股之前表現。

展望 2024 年股票後市，安聯投信表示，經濟軟著陸仍是基本情境，且隨著央行有望逐漸開起降息循環，我們維持股票可長期震盪走升的看法。

在台股部分，安聯投信台股團隊表示，台股過去一周內重新站上兩萬點關卡，雖因短線漲多且仍需要時間消化相對凌亂的籌碼等因素下，盤面有所波動，不過在 AI、半導體主題明確與基本面方向不變等大框架支撐下，台股當前多頭方向仍不變。

安聯投信表示，美國聯準會在最新會議中決議維持當前政策利率符合市場預期，整體聲明部分大致接近前次聲明，顯示官員仍在持續關注各式數據表現；而在市場持續預期政策利率接近轉向的同時，整體市場氛圍對風險性資產相對正向。

在產業面，安聯投信台股團隊表示，除了主要雲端服務供應商資本支出展望正向外，AI 軍備競賽也在持續，且以科技半導體及硬體為主為台股的成長動能，評價面往上提升的空間可期；在 AI 手機與個人電腦部分仍需時間醞釀，預計從下半年到 2025 年間，熱度可望逐漸提升。

安聯投信表示，AI 伺服供應瓶頸預計在 5 至 6 月有所緩解。散熱族群受惠資料中心對散熱效率的需求從目前的氣冷提升至液冷，以及雲端服務商自研晶片需求帶動 IC 設計服務成長，與光通訊基建升級趨勢等題材，都有望對台股帶來正向支撐。

展望後市，安聯投信台股團隊表示，2024 年半導體循環復甦趨勢明確，加上 AI 帶動的成長動能，以及利率環境有望逐漸偏寬鬆，預期短線內的修正不影響台股長線多頭格局；且在結構性成長推升台股評價之下，AI 仍是主流，故在投資時面對第一季中的波動與拉回，反而可以視為伺機布局的機會。

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