AI PC產業前景座談會前哨站 ! 現在買票上船是啟航還是沈船 ?

美國昨天公布最新就業數據，上周初領失業金人數報 23.1 萬人，遠超市場預期的 21.2 萬人，更升至去年 8 月以來新高，又再進一步顯示就業市場真的在降溫了，這絕對是聯準會最想看到的方向，也讓今年預計的兩次降息重新燃起希望，消息公布後也帶動美股主要指數上揚，其中道瓊指數收紅 331 點，創去年 12 月以來最長的連漲紀錄，不過半導體類股受到 Arm 財報全年財測不如市場預期，讓市場對 AI 的發展出現懷疑下，拖累半導體類股走勢，使費半指數收黑下跌 0.64%，不過 ARM 也在電話會議上表示，目前市場上幾乎所有的智慧手機都是採用安謀的設計，更試圖將觸手伸向資料中心等其他市場，從營收來源來看，占比最大的專利使用費就大幅成長 37%，整體毛利率也高達 97%。

而提到 ARM 就不得不提最近重回話題的 AI PC，因為 ARM 架構基於它低功耗、高能效，剛好完全符合筆電使用者的需求，再加上 ARM 架構的 CPU 供應商像是高通、輝達、聯發科等等又推出整合度與功耗效率更高的晶片，讓 AI PC 的興起將使全球 PC 半導體供應鏈重新洗牌，並蠶食英特爾、AMD 等既有的 PC 處理器市場霸主的地位，另外根據大摩全球 PC 硬體團隊的預期，AI PC 的滲透率在明年將會急速拉升，而 WoA 架構責會成為整個 AI PC 發展的關鍵成長引擎，估計滲透率會從 2024 年的 8％跳升至 2025、2026 年的 30％與 50％。而美國近期又再度針對中國 AI 晶片進行封殺，撤銷英特爾和高通對華為手機和筆電晶片的供應，這讓華為在筆電出貨部分可能會受到影響，並讓台廠的雙 A 筆電大廠宏碁 (2353-TW)、華碩 (2357-TW) 有望取得華為約 2％左右的市場份額，其中華碩 (2357-TW) 我 4/22 日就跟你愈高，它在 1 月股價領先見高修正後，剛好回測 3 月 18 日低點並未跌破已屬【相對抗跌】，說明籌碼已沉澱，再從長線的角度來看亦為回側頸線的【波段買點】，現在回頭來看漲幅已高達 15% 以上，是不是正如我所說 !

另外下周四台北國際電腦展（COMPUTEX）將於下周四舉辦「COMPUTEX 展前系列活動 - AI PC 產業前景座談會」，並邀請許多重量級人物，分別從 AI PC 趨勢、生態系、發展、企業 / 個人 AI 應用等議題去發表演講，讓大家可以稍稍從中獲得 6 月台北國際電腦展的一些資訊，另外根據 IDC 研究報告指出，IDC 預測今年 AI PC 銷售將達 5,000 萬台，到 2027 年甚至上看 1.67 億台，並預估 2027 年出貨 PC 當中將有超過六成是 AI PC。

最後回到今天盤勢，早盤雖一度開高走低會到平盤附近，但在台積電 (2330-TW)、金融指數和貨櫃三雄的帶領下，再創近期波段高，距離前高也只剩 175 點，以波浪的角度來說，目前理應進入日線 3-3-3 浪的漲勢，但就如我前幾天文章所說，現在個股輪動速度快，上漲的延續性都比較差，資金又持續分散往低位階族群或是高殖利率的股票移動，所以建議大家近期在操作上要謹慎，盡量不要去追漲，以近期的貨櫃三雄來說萬海 (2615-TW)、陽明 (2609-TW) 股價近期都已經來到頸線附近，若下禮拜沒有跌破並站穩的話，後續行情就值得期待 !

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文章來源：永誠國際投顧 - 楊少凱分析師
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