《勝算在握》招商永隆韓穎朗:薦買百勝中國

　　　　　　　　　　　　　　　招商永隆韓穎朗:薦買百勝中國　　

　　百勝中國(09987-HK):按照2023年的系統銷售額計,百勝中國是中國最大的餐飲企業。作為財富500強企業,百勝中國的願景是成為全球最創新的餐飲先鋒。公司不斷發展的餐

飲網絡包括旗艦品牌肯德基及必勝客,以及Lavazza、黃記煌、小肥羊及塔可鐘等新興品牌。2022年10月24日,公司成為香港聯合交易所和紐約證券交易所雙重主要上市的公司。

　　2020年至2022年,新冠肺炎疫情對公司的運營及財務業績造成重大衝擊,並使業務運營產生巨大波動。在2023年,公司把握住中國疫情開放所帶來的機遇,推動收入、經營利潤及淨利潤的大幅增長。根據公司年報,2023年公司總收入增加15%或21%(不計及外幣換算的影響589百萬美元),主要由於淨新增門店貢獻9%、肯德基及必勝客的同店銷售額分別增加7%及6%,及2022年新冠肺炎疫情令門店暫時停業影響帶來的低基數效應。經營利潤增加76%或86%(不計及外幣換算的影響61百萬美元),主要由於公司餐廳收入增長及有利的原材料價格,部分被促銷活動增加、臨時補貼減少及低個位數的工資上漲所抵銷。

2023年淨利潤增加87%或97%(不計及外幣換算的影響46百萬美元),主要由於經營利潤增加及利息收入增加。

　　當前百勝中國的估值處於其歷史較低水準,自2024年1月以來公司持續進行股份回購,近期恒生指數在18000點位置出現震盪,前期漲幅相對較小的行業存在補漲機會。餐飲行業存在補漲的潛在機會,百勝中國作為餐飲行業的龍頭公司,具有投資價值,投資者可於293元附近對其進行布局。(建議時股價:299.40元)《招商永隆銀行證券分析師　韓穎朗》(筆者為證監會持牌人士,並沒持有上述股份)

　　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興:薦買港交所、網易

　　港交所(00388-HK):隨著美聯儲局在2023年第三季度加息步伐放緩,市場預期加息周期將於2024年上半年終止,香港新股活動正趨向反彈的方向邁進。4月,中國證監會公布「新五條」,包括支持內地龍頭企業來港上市、放寬ETF通、落實REITs通,以及將人民幣雙櫃台股份納入港股通等,都被視為利好港股交投,港股市場反應良好。4月起港股市場交易量及恆指表現均有明顯改善,日均成交額恢復到1300億至1500億元水平,即使在「五一黃金周」期間缺乏北水支持下仍達到1100億元以上,反映投資者信心回暖。中國證監會一直以來努力推動內地企業來港上市的融資通道暢順,是次支持內地行業龍頭企業來港上市,這對提升香港IPO市場的吸引力和港股二級市場的流動性都有很大幫助,亦會帶動港交所收入增長,相信其業績仍具備增長空間,值得關注。目標價290.00元,止蝕價240.00元。(本周一建議時股價:285.80元)

　　網易(09999-HK):網易遊戲整體業務保持了同比增長,集團公布2023年業績數據,2023年第四季度實現營收271.40億元人民幣,同比上升7.04%,其中遊戲及相關

增值服務營收為209.21億元人民幣,同比上升9.62%;集團次新遊戲《蛋仔派對》2023年全年繼續優異表現,保持極高的討論度。受惠於其商業化的革新有望推動持續性好於過去常規的MMO手遊,MMO革新之作《逆水寒手遊》上線9個月到目前仍基本保持在手遊暢銷榜TOP10以內,相比去年同期帶來明顯增量。集團儲備有多款新產品,戰略目標清晰,具備優異的產品化能力。另外,《魔獸世界》等暴雪旗下遊戲回歸集團,相信會利好集團遊戲收入繼續延續高增長。目標價180.00元,止蝕價140.00元。(本周一建議時股價:153.30元)《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)