《神州金融》中信建投:禁止手工補息料致2.5萬億活期存款轉移

　　《經濟通通訊社29日專訊》市場利率定價自律機制近期發布《關於禁止通過手工補息高息攬儲　維護存款市場競爭秩序的倡議》,要求銀行不得向客戶承諾或支付突破存款利率授權上限的補息,以維護市場合理競爭秩序,強化存款利率調整效果,穩定銀行負債成本。

　　中信建投分析稱,據測算,手工補息存款規模約為20萬億元(人民幣.下同),主要集中在大行和股份行。禁止手工補息可能對於M1的影響更為明顯,預計將有2.5萬億元活期存款轉移,約佔M1的2%,主要集中在4-6月,而對於M2的影響相對較小。

　　流動性方面,初期短端資金價格和存單利率下降,後續供給邏輯會逐步超過需求邏輯,大型銀行可能因存款流失而面臨短期資金面的負面影響,存單發行量可能增加,測算可能會有3萬億元的增量同業存單供給。

　　利率方面,銀行存款也是銀行理財的重要配置資產之一,並且也存在手工補息現象,被禁後一部分存款向尾部銀行下沉,一部分銀行理財等資管機構或加大對債券類資產配置。(sl)