獲利率太強 分析師：輝達股價還不算貴

輝達 (NVDA-US) 股價周二 (28 日) 再度大漲 7%，領漲大盤，市值距離蘋果 (AAPL-US) 僅 1000 億美元。

在公布最新財報後，輝達股價已連續 3 日創下歷史新高、累計上漲 20%。今年以來漲幅超過 130%。

Melius Research 分析師 Ben Reitzes 評論指出，支撐輝達股價持續上漲的根本原因在於：息稅前獲利率達到 69%，業績「堪稱非凡」。

Reitzes 表示，即使之後輝達的獲利率有所下降，但考慮到該公司龐大的業務規模，60% 以上的獲利率仍是「獨一無二」的。

報告指出：「未來兩年內，沒有公司能有很大的把握去挑戰輝達的獲利率。」

在獲利能力強勁的同時，Reitzes 認為輝達的股價也不算貴。其 PEG (本益比相對獲利成長率) 為 1.1，遠低於高通 (QCOM-US)、博通 (AVGO-US)、Salesforce (CRM-US) 等主要的晶片和軟體公司。

和本益比一樣，一般來說，PEG 值越低，顯示股價越被低估。

此外，Reitzes 也對輝達不斷增加的現金流表示興趣，預計未來 3 年內可能達到 2400 億美元以上：「當然，輝達是目前首屈一指的成長型公司，但它很快就會擁有巨額現金餘額。」「不過該公司可能很難就此做出大筆交易，可能會轉向有意義的回購。」

Reitzes 表示，以目前股價計算，2000 億美元的股票回購將意味著輝達的流通股數將減少 8%。

Reitzes 維持輝達的「買入」評級，並設定 1250 美元的目標價，相當於較周二收盤價仍有 9.6% 的上漲空間。