【遠東商銀】FED推遲降息，美元縮減跌幅

◆USD/JPY

美國強於預期的就業報告突顯經濟增長仍強勁，促使美國聯邦準備理事會 (FED) 未來幾個月內降息的機率減弱，並據芝加哥商也交易所 (CME) 的 FedWatch 工具，市場對 FED 於 9 月降息可能性的定價約 56%，低於一週前的 77.8%，在週三美國通貨膨脹數據及 FED 利率決議前，支撐美元持穩，但日本央行 (BOJ) 公布 5 月國內企業物價指數 (CGPI) 分別較前月與上年同期升 0.7% 及 2.4% 高於預期，表明日圓疲軟加大物價上漲壓力，而且市場普遍預計 BOJ 週五結束為期兩天的會議將維持利率不變，但消息人士稱，BOJ 可能縮減購買公債規模或透露縮減資產負債表計畫線索，提供日圓支撐，令美元兌日圓受限於 157.43 高點。

隨後美國勞工部公布 5 月消費者物價指數 (CPI) 意外較前月持平及較上年同上漲 3.3%，核心 CPI 則分別較前月與上年同期升 0.2% 及 3.4%，數據皆低於預期，突顯美國通貨膨脹壓力減弱，促使市場提高 FED 於 9 月和 12 月降息的臆測，重創美元兌日圓至 155.71 低點，但 FED 維持聯邦基金利率目標區間在 5.25%-5.5% 不變，並將可能開始降息的時間推後至 12 月，決策者們預計今年僅降息一次，幅度為 25 個基點，而且 FED 政策聲明顯示美國經濟繼續穩步擴張、就業增長仍強勁及失業率保持低位，但打擊通貨膨脹進展緩慢，削減美元跌幅。預估今日美元兌日圓阻力於 156.80-157.00，支撐於 155.80-156.00。

◆EUR/USD

世界銀行表示，因美國經濟表現強於預期，上調 2024 年全年經濟增長預測，亦將中國增長預測調高至 4.8%，並據昨日中國數據顯示 5 月 CPI 較前月降 0.1%，但較上年同期持平 0.3% 及生產者物價指數 (PPI) 較去年同期縮減跌幅至 1.4%，改善市場的風險偏好，而且澳洲央行 (RBA) 將於下週召開會議，預期利率維持在 4.35% 及重申不排除在必要時進一步加息，提供澳幣和紐元等風險貨幣支撐，推動歐元兌美元脫離 1.0733 低點。

隨著法國央行 (BOF) 總裁維勒魯瓦德加洛表示通貨膨脹明年起低於 2%，甚至 1.7%，並據德國公布 5 月 CPI 終值較前月升 0.1% 及較上年同期升 2.4% 與初值一致，消費者物價調和指數 (HICP) 終值則分別較前與去年同期漲 0.2% 及 2.8% 均符合預期，另外歐洲央行 (ECB) 副總裁德金多斯認為 ECB 降息必須非常緩慢，而且美國通貨膨脹降溫打壓美元，推升歐元兌美元至 1.0852 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0830-50，支撐於 1.0740-60。

◆GBP/USD

週三英國國家統計局發布 4 月數據顯示，國內生產總值 (GDP) 持平符合預期，製造業產出較前月降 1.4% 及較上年同期升 0.4% 工業生產則較前月跌 0.9% 及較去年同期減 0.4%%，低於預估值的數據突顯英國經濟增長停滯，打擊英鎊兌美元至 1.2729 低點。隨著市場預計英國經濟復甦在未來數月加速，而且美國 CPI 下滑壓抑美元，扶助英鎊兌美元回升至高點 1.2860。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2810-30，支撐於 1.2720-40。

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