【遠東商銀】美債收益率飆升，推動美元上揚

◆USD/JPY

美國就業市場穩定及服務業仍強勁，推動美國十年期公債券收益率飆升至八個月高點，促使美國聯邦準備理事會 (FED) 降息的押注降低，週三提供美元支撐，並據前日本央行 (BO) 總裁黑田東彥表示，通貨膨脹有望持續達到 2% 目標，BOJ 未來幾年可能繼續加息，亦認為實際工資上漲支撐消費，日本經濟今年及以後將實現超過 1% 增長，而且日本經濟再生大臣赤澤亮正稱，若 BOJ 能夠穩定通貨膨脹率在 2% 左右，就可以實現超過通貨膨脹的工資增長，但日本政府調查 12 月衡量消費者信心的指數降至 36.2，讓人們質疑 BOJ 認為穩固的家庭支出將支撐經濟及為加息提供理據的觀點，令日圓承壓，美元兌日圓穩守 157.88 低點。

隨後據 ADP 全國就業報告，12 月美國民間就業崗位大幅放緩至 12.2 萬個，但美國 11 月躉售庫存修正較前月減少 0.2% 符合預期及躉售銷售較前月增長 0.6% 優於預估值，另外上週初請失業金人數意外降至去年 11 月以來最低 20.1 萬人，並據美國有線電視新聞網 (CNN) 報導，美國當選總統川普考慮宣布進入國家經濟緊急狀態，以便對盟友及對手加徵一系列關稅提供法律依據，導致美國十年期公債收益率創去年 4 月以來最高，而且 12 月美國公開市場委員會 (FOMC) 會議紀錄顯示 FED 官員擔心川普政策延長抗擊通貨膨脹時間，推升美元兌日圓至 158.54 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 157.60-80，阻力於 158.60-80。

◆EUR/USD

紐西蘭經濟陷入困境遠比想像要深，料紐西蘭央行 (RBNZ) 將在 2 月大幅降息 50 個基點，並據澳洲昨日公布 11 月消費者物價指數 (CPI) 分別較前月與上年同期升 0.5% 及 2.3% 高於預期，但核心通貨膨脹指標 - CPI 截尾均值較去年同期放緩至 3.2%，更接近澳洲央行 (RBA) 的 2%-3% 目標，而且 9-11 月當季職位空缺數反彈 4.2%，打破連續九季下降趨勢，增加 RBA 於 2 月降息的風險，令澳幣和紐元承壓，拖累歐元兌美元受限於 1.0357 高點。

隨著德國 11 月零售銷售意外較前月跌 0.6% 及工業訂單較前月減 5.4%，並據歐元區數據顯示 11 月生產者物價指數 (PPI) 較前月升 1.6% 及較上年同期降 1.2% 均優於預期，另外 12 月景氣指數顯示服務業升至 5.9，但企業、經濟及工業分別跌至負 0.91、負 14.1 及負 14.5，而且路透調查美元強勢銳不可擋，相當多分析預計美元今年將升至與歐元平價，打擊歐元兌美元至 1.0273 低點。預估今日歐元兌美阻力於 1.0300-20，支撐於 1.0210-30。

◆GBP/USD

週二英國三十年期公債收益率升至 1998 年以來最高，可能導致政府再增稅，進而打擊經濟，衝擊英鎊兌美元自高點 1.2494 下滑。隨著 FED 理事沃勒表示通貨膨脹今年會繼續下降，讓 FED 可以進一步降息，但步伐還不確定，而且美國經濟持續強勁削弱 FED 短期內積極降息的預期提振美元，打壓英鎊兌美元至 1.2319 低點。今日市場關注英國央行 (BOE) 副總裁布里登發表談話，預估英鎊兌美元阻力於 1.2350-70，支撐於 1.2250-70。

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